【原文由 中寶協基金 發佈】

2022年，儘管全球經濟低迷，但在年輕消費群體偏好轉向等因素的影響下，奢侈品市場仍然逆流而上。 貝恩公司估計，2022年全球奢侈品市場規模同比增長21%至1.4萬億歐元。 在這樣的大環境下，作為硬奢領域的頭部玩家，歷峰集團也交出一份極其亮眼的業績——截至2023年3月31日的財年中，集團銷售額再創新高，同比增長19.1%（實際匯率，下同）至199.5億歐元，幾乎所有營業單位、所有區域市場、所有銷售管道都實現了正向的增長; 經營獲利率較上年增加2.8個百分點至25.2%，持續經營業務利潤同比增長59.7%至39.11億歐元。

01 | 珠寶業務

2023財年，歷峰珠寶部門銷售額同比增長21.1%至134.3億歐元。 基於生產效率的提升、良好的成本控制以及對銷售管道的維護和投資升級，經營獲利率較上年同期增加0.6個百分點至34.9%，經營利潤同比增長23.3%至46.84億歐元。

分區域市場來看，日本和歐洲成為銷售額增長最快的區域，分別同比增長52%和36%，體現出高端旅行目的地仍是全球高消費人群購買奢侈品的主戰場; 美洲同比增長22%，中東及非洲同比增長21%，佔比最大的亞太區域市場增幅最低，僅增長9%。

集團旗下卡地亞、梵克雅寶及布契拉提三大珠寶品牌都實現了可觀的增長，而驅動因素除了品牌自身在行業建立的長期口碑和價值外，管道更新升級、經典產品系列重啟以及產能擴張都幫助歷峰珠在寶業務方面保持其獨有的競爭力。

以卡地亞為例，品牌在過去20年內陸續完成了其全球500餘家門店的裝修翻新，目前 「新概念」門店佔比已達到51%; 產品線方面，Panthère和Trinity系列表現持續堅挺，同時重啟了Cartier’s Grain de Café（咖啡豆）系列; 產能方面，為了滿足增長的需求，繼在義大利都靈新設的生產基地於2023年1月投入運行后，品牌又緊鑼密鼓地啟動了在瓦倫扎的新生產基地的建設工作。 從持續擴充產能的動作也可看出，即使在當前全球經濟充滿不確定性的大環境下，歷峰集團對其珠寶業務仍持有樂觀的長期預期。

02 | 其他業務

鍾錶部門收入同比增長12.8%至38.75億歐元，占集團總銷售額19.4%，除亞太市場外的所有區域市場都實現了20%以上的增長; 基於定價能力的增強和持續的成本控制，經營獲利率較上年同期提升1.7個百分點至19.0%，經營利潤同比增長24%至7.38億歐元。

以時裝和配飾為主的其他營業單位銷售額同比增長18.9%至26.51億歐元，占集團總銷售額的13.3%; 經營利潤由虧損4，600萬歐元轉為盈利5，900萬歐元。

03 | 渠道分佈

分管道來看，實體直營店成為年內增長幅度最大的管道，收入同比增長17%，占集團總銷售額68%; 批發收入同比增長8%，占集團總銷售額26%; 線上零售收入同比增長6%，僅占集團總收入6%。

值得一提的是，DTC（Direct to Consumers，即品牌直面消費者）模式在集團銷售佔比進一步提高，珠寶業務、鍾錶業務及其他業務的DTC銷售額佔比分別達到83%、56%及56%，可以看出逐步剝離第三方分銷商、更多更快更準確地掌握消費者資訊、強化品牌與消費者的直接互動，正成為奢侈品牌， 尤其是高端珠寶行業的新風向。

04 | 小結

儘管亞太地區、尤其是中國作為歷峰集團銷售額佔比最高的市場，在2023財年的銷售額增幅顯著落後於其它區域，但基於經濟發展潛力、龐大的人口規模，中國奢侈品消費市場的長期表現仍然被高度看好。

歷峰集團掌門人Johann Rupert表示，經濟波動和地緣政治的不確定性正成為環球貿易市場的主要特徵，當下美國「魯莽」且頻繁的加息操作以及新的更嚴格的信貸限制或導致其未來的經濟狀況出現超出預期的下滑，而經濟正在好轉、且對外國消費者依賴較低的中國市場重要性將進一步凸顯。

“中國將永遠是歷峰的重要市場”。