在去年內地經濟增速創下28年新低後，市場關注明日發布今年1月官方中國製造業採購經理指數（Purchasing Managers’ Index，簡稱PMI）數據。機構普遍預測，1月PMI將繼續放緩，顯示經濟仍在下行。 調查料 製造業續陷收縮區 國家統計局將於明日（31日），公布今年1月官方中國製造業PMI數據。 路透社綜合33間分析機構的預估中值顯示，1月內地官方製造業PMI預計將下滑至49.3，為連續第二個月處在盛衰分界綫下方，刷新2016年2月以來最低。 去年12月，官方製造業PMI增速回落至49.4，為近兩年來首次跌破50，進入收縮區。 作為宏觀經濟先行指標的中國製造業PMI若繼續停留在50以下的收縮區，將表明製造業在收縮，這將拖累工業生產，宏觀經濟下行壓力加大。 中金公司宏觀分析師袁越認為，鑑於需求增長承壓、通縮壓力加劇，近期工業企業的盈利可能面臨進一步減速的壓力。 2018年全年工業企業利潤保持了兩位數的平穩增長，但在年底顯現放緩壓力。隨着中美貿易戰影響浮現，去年12月，規模以上工業利潤按年下跌1.9%，為連續兩個月出現負增長。 華創證券首席宏觀分析師張瑜也稱，從工業企業的產成品存貨來看，企業開啟去庫存逐步明確，但周轉率仍偏低，相對需求的走弱而言，去庫存仍將持續。 ▲ 1月中國官方製造業PMI數據將於明天公布，機構普遍預測數據將繼續放緩，顯示經濟仍在下行。圖為河北省定州市一間製藥廠。（新華社資料圖片） (2019年1月30日，資料來源：香港經濟日報）
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【內地】貿戰顯衝擊 內地製造業PMI降至逾兩年低
中美貿易摩擦的負面影響或已開始顯現，內地宏觀經濟先行指標－－官方製造業PMI在10月降至逾兩年新低，生產和需求指標雙雙放緩，而反映外需的新出口訂單指數則在50下方加速收縮，中國經濟穩中趨緩。 國家統計局和物流與採購聯合會（CFLP）今天聯合公布，10月官方製造業採購經理人指數（PMI）降至50.2，低於路透社調查預估中值50.6和9月的50.8。這是官方製造業PMI連續27個月處於擴張區間，但創2016年7月以來最低值。 新出口訂單指數 在50下方加速收縮 國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀指，「10月份，受『十一』長假和外部環境複雜多變等因素影響，製造業供需出現一些波動」，製造業PMI按月回落但仍位於擴張區間，製造業總體繼續保持增長，增速放緩。 根據數據，10月製造業PMI中的生產指數爲52，比上月回落1.0個點，新訂單指數爲50.8，比上月回落1.2個點，其中反映外部需求變化的新出口訂單指數爲46.9，低於上月1.1個點。 價格指數有所回調，但但調查結果也反映出，主要原材料購進價格指數和出廠價格指數差值擴大到6.0個點，表明製造業原材料採購價格漲幅繼續超過產品出廠價格，影響了部分企業的效益增長。 不過企業對未來三個月生産經營預期基本穩定。生産經營活動預期指數爲56.4，與上月持平。 從分項指數來看， 生產指數和新訂單指數高於臨界點，原材料庫存指數、從業人員指數和供應商配送時間指數低過臨界點。 小型企業PMI低過50 凸顯面對困難 從企業規模看，大型企業PMI爲51.6，比上月回落0.5個點，但仍高過製造業總體水平1.4個點，運行相對平穩，是製造業保持增長的主要支撐；中、小型企業PMI爲47.7和49.8，分別比上月回落1.0和0.6個點，低於臨界點。 國家統計局並公布，10月份綜合PMI産出指數爲53.1，低於上月的54.1；非製造業商務活動指數爲53.9，比上月回落1.0個點。該指數爲2017年8月以來最低。 非製造業商務活動指數53.9 逾一年低 趙慶河稱，鐵路運輸、航空運輸、商務服務業等行業，業務總量較快增長。而受製造業產需回調影響，生產性服務業商務活動指數低於上月5.1個點，爲50.5。另外，證券、房地產等行業商務活動指數，位於收縮區間，特別是證券業爲春節月度外的年內低點。 分析師張立群認爲，繼9月份以後，10月份PMI指數繼續明顯回落，表明短期經濟下行壓力仍然較大。 （2018年10月31日，資料來源：香港經濟日報）