本文轉載自中国黄金网，内容仅供参考之用，不构成操作建议或投资指南。 不同于美联储放缓加息步伐，欧洲央行仍坚持大幅提高关键利率水平，2月2日，欧洲央行管理委员会决定将欧洲央行的三个关键利率上调50个基点，并计划进一步上调，将利率保持在限制性水平，以此抑制需求来降低通胀，并防范通胀预期持续向上的风险。欧美之间的经济和政策方面具有差异，美元指数依然承压，反转仍需时日，黄金价格或因此振荡偏强。 1 区别之一：短期欧洲经济略胜一筹 2022年，欧元区一直笼罩在能源短缺的阴云之中，经济在第三季度有明显的走弱，市场对欧元区的宏观经济预期偏悲观。到第四季度，液化天然气通过海运方式不断补给，欧洲主要国家的天然气库存在年底接近满库。能源问题得到了阶段性缓解，供应链瓶颈不断修复，能源价格也大幅下降，市场信心逐渐改善，因能源问题中断的产业链也得到了部分恢复，通胀也因此得到了缓解，消费价格下降促进了居民消费，欧洲景气度指数触底回升，制造业和非制造业PMI指数都有所改善。 欧洲央行认为天然气供应变得安全之后，企业信心增加，新增订单有所增加，并有大量订单积压，在重新开放效应和休闲活动需求强劲支撑下，欧元区服务业的产出一直保持稳定，消费也在价格下降过程中得到了支撑。欧洲央行对未来经济前景较为乐观，认为经济会在未来几个季度内复苏。 与欧元区不同的是，市场对美元的重点关注还是经济走弱方面的问题。美国私人投资因市场利率高企而继续下行，消费因物价较高和家庭储蓄下降而不足，美国经济的韧性来自于劳动市场。目前美国失业率依然较低，是因为相对于经济具有滞后性，劳动参与率相比于疫情前仍有差距，总的职位空缺数在下降，服务业吸纳的就业人数在逐渐减少，2022年12月美国非农就业人数较前值有较大幅度的下降，美国周初次申请失业金人数连续5次下降，持续领取失业金的人数增加。结合美国经济数据来看，美国劳动市场将会继续降温。2月3日美国将公布1月新增非农就业数据，预计新增非农就业人数较前值将继续减少，失业率会略有增加。 短期内，欧美经济阶段性差异将会继续存在，经济实力的差异将给美元指数带来一定的压力。 2 区别之二：美联储偏鸽，欧洲央行偏鹰 本次货币政策会议上，欧洲央行主席拉加德认为，虽然短期内欧元区通胀风险有所缓和，因能源价格依然较高，其滞后效果并未完全显现，能源成本正在整个经济中蔓延，非能源工业品的通胀率也上升到了较高水平。欧元区劳动市场表现较为强劲，工资增速较快，居民消费需求仍较高，可能会推高零售价格。欧洲央行对通胀仍十分谨慎。 世界经济整体将继续保持低迷，能源相关的价格有望进一步下降，欧元区通胀也将随之继续缓解，欧元区通胀整体可控。欧洲央行期待以较快的速度使通胀恢复到目标水平，以便在经济恢复过程中提供政策支持，短期内欧元区经济的反弹为欧洲央行继续大幅加息提供了可能。 欧元区本次加息50个基点，并计划在3月继续加息50个基点，5月加息路径将依据经济数据来进行评估。与欧洲央行不同的是，美联储已经放缓加息至25个基点，美联储对通胀和经济的表述较前几次有了不同。美联储删除了关于“相关事件正加剧通胀风险”的表述，并首次提到了通缩，对未来经济更偏悲观。美国经济褐皮书显示，大多数被调查者认为美国经济将进一步走弱。市场已经开始讨论美联储何时结束加息，大多数研究者认为，美联储加息临近落幕。 美联储加息放缓将逐渐减少对美国经济的继续大幅施压，将在一定程度上减小美国经济硬着陆的可能性，美元指数下降的速度或会有所减缓，但欧洲央行大幅加息仍给美元指数带来了一定的压力。 3 金价短期调整不影响整体趋势 短期内黄金价格出现了调整，一是由于经历了较长时间直线式上升，黄金价格已经来到了前期密集成交价格区间，美联储加息按预期执行后，部分投资者获利了结；二是IMF发布了最新的经济预测，提高了世界经济增长的预估，金融市场投资者情绪得到了一定的提振，短期内股票在内的风险资产价格有明显的上涨。 预计黄金价格短期内仍有波动，但仍不改整体向上的趋势。除了上述差异外，还有几大影响因素：1.欧洲和日本经济在短期内有反弹，中国经济在触底回升，美国经济仍在高利率等负面因素的作用下继续走弱，美国经济相对实力不足；2.货币政策方面，日本货币政策宽松幅度在减小，欧洲央行在继续大幅加息，美联储加息继续减缓，美国与其他发达国家的利差在减小，美元指数将继续维持弱势；3.2023年世界经济整体低迷，风险事件频发，投资者的风险偏好不高，黄金作为避险资产，仍有较大的需求；4.国际局势动荡，各国央行有增持黄金为本国货币信用背书的动力。做多黄金仍将是2023年投资主线之一。
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【內地及國際】行業動態丨業績持續承壓，國際品牌現裁員關店潮
國內動態 愛迪爾 1、公司發佈關於股東減持公司股份達到1%的公告，公司股東龍岩市永盛發展有限公司，完成減持4,540,000股，占公司總股本的1.00%，本次減持計畫的實施不會導致公司控制權發生變化，不會對公司治理結構、股權結構及持續經營產生重大影響。 2、公司修改《公司章程》，將「公司法定代表人為公司董事長」調整為「公司法定代表人為公司董事長或總裁（總經理）」。 潮宏基 公司發佈2020年半年度業績預告，歸屬于上市公司股東的淨利潤為1,000 萬元 – 1,500萬元，比上年同期下降：92.73%–89.09%。 六福集團 1、公司發佈2019/20年年報。報告期內，公司實現營業收入112.34億港元，同比下降29.2%；淨利潤8.68億港元,同比下降42.3%； 2、公司發佈2020年4-6月季度零售業績。期內在內地市場淨減少5家「六福」店鋪，淨增8家Goldstyle店鋪，內地總店數增至2049家。同店銷售額方面，香港地區同比下降76%，內地自營店同比下降40%，加盟店同比下降19%。 謝瑞麟 公司發佈2019/20年年報。報告期內公司實現營業收入29.14億港元，同比下降28.31%；淨利潤為負9000萬港元，去年同期為盈利5400萬港元。 景福集團 公司發佈2019/20年年報。報告期內公司實現營業收入6.16億港元，同比增長11.6%；歸母淨利潤為570萬港元，同比增長642.11%。 中發展控股 公司發佈2019/20年年報。報告期內，公司實現營業收入1.11億港元；淨利潤為負4139.2萬港元。 雅天妮集團 公司發佈2019/20年年報。報告期內，公司實現營業收入2.28億港元，同比下降16.1%，淨利潤1098.10萬港元。 國際動態 戴比爾斯投資線上珠寶品牌Gemist 近日，美國互聯網珠寶品牌Gemist宣佈完成了新一輪融資，由戴比爾斯領投。Gemist創立於2019年，主要特色是用戶可通過APP線上設計並遠端試戴各類珠寶首飾，包含多種金屬和寶石的自行組合。戴比爾斯消費者和品牌執行副總裁斯蒂芬·盧西爾（Stephen Lussier）將加入Gemist董事會，戴比爾斯也會為Gemist提供關於消費者互動的建議，以及提供天然鑽石溯源技術等。 戴比爾斯將在安特衛普和迪拜舉辦看貨會 7月23日，戴比爾斯發言人表示將在下周於安特衛普和迪拜舉行看貨會，客戶可現場查看貨品並可選擇是否要延期採購。目前戴比爾斯及Alrosa都保持了給予客戶100%採購靈活性的政策。 Signet關閉大量門店並宣佈將裁員 疫情停產期間，美國珠寶零售商Signet集團對門店進行了重組，6月份共關閉了380家店鋪；此外公司還宣佈將進行裁員，具體裁員人數不詳。隨著店內客流量的減少，Signet正在向數位化的商業模式轉型，例如引進技術使消費者能通過智慧手機查看商品，並培訓線上銷售顧問。在關閉期間，Signet進行了超過20萬次的遠端約會和70多場婚禮，其中四月的電子商務銷售額增長了55%。 亞特蘭大珠寶展將採取線上線下兩種形式 由於疫情影響，將於10月23-25日的亞特蘭大珠寶展將會引入混合模式，線上上和線下同步進行，線下活動將在亞特蘭大的科布凱丹中心舉辦。 佳士得雙寶石戒指拍得930萬美元 7月22日，在佳士得的日內瓦珠寶拍賣會上，一枚由設計師Reza創作雙寶石鑽戒以930萬美元的價格成交。整場拍賣成交額4250萬美元，售出了80%的拍賣品。 大衛·雅曼裁員近百人 7月16日，美國珠寶、手錶品牌大衛·雅曼在向勞工部提交的檔中稱，由於「疫情引發的不可預見的商業環境」，該公司解雇了98名員工。發言人稱這項決定是為了確保企業未來的健康發展。此前，大衛·雅曼於4月1日讓大部分員工休假。 Alrosa將在辛巴威開始勘探 Alrosa於7月21日宣佈，計畫未來兩年內投資1200萬美元在辛巴威勘探和開發幾處鑽石礦床。目前當地政府已經允許其與辛巴威聯合鑽石公司的合資企業Alrosa Zim開展業務和勘測工作。Alrosa持有Alrosa Zim70%的股份，辛巴威聯合鑽石公司持有30%。 Alrosa精簡Mirny礦業部門 上周，Alrosa已著手對其Mirny礦業部門進行重組，以降低運營成本。該公司已將加工廠團隊與其他幾個部門合併。此舉將影響到約670名員工，其中大部分將調離到其他部門的空缺職位。約有90人將會被裁員，但將在Alrosa獲得其他職位和薪酬。 力拓集團上半年產量下降7% 2020年上半年，力拓集團的鑽石產量同比下降了7%，原因是該公司在加拿大的迪亞維克(Diavik)礦區開採了品質較低的礦石。力拓集團上周表示，在截至6月30日的六個月裡，該公司在阿蓋爾(Argyle)和迪亞維克礦的產量共計為770萬克拉，其中迪亞維克礦生產了180萬克拉的鑽石，與去年同期相比減少了17%；阿蓋爾礦的產量同比下降了4%至 580萬克拉。隨著力拓在澳大利亞的業務即將結束，公司將於2021年關閉阿蓋爾礦。 Petra出售波札那部分業務 7月20日，Petra鑽石公司宣佈以30萬美元的價格向波札那鑽石公司出售三個勘探專案，具體包括一個KX36專案、2010年在波札那發現的金伯利岩，兩個勘探許可證，以及一個批量取樣廠。波札那鑽石公司將通過收購控股公司Sekaka Diamonds Exploration來接手這些資產。除了30萬美元的銷售價格外，波札那鑽石公司還將向Petra提供這些項目未來鑽石收入5%的特許權使用權。Petra首席執行官理查·達菲（Richard Duffy）表示，此次交易有助於Petra專注於提高核心礦山的效率，同時保持從未來生產中獲利的機會。這筆交易與Petra上個月宣佈的出售包括礦山在內全部業務的計畫無關。 Firestone解雇員工，Liqhobong礦山持續關停 Firestone鑽石公司已經解雇了大部分員工，原因是公司計畫將Liqhobong礦山關閉至少一年直至鑽石價格回升。由於疫情的影響，Firestone已於4月份將Liqhobong礦山置於維護保養階段。停產期間僅保留維護所需的員工，並全面減薪15%至50%。截至6月30日的第四季度，該公司在關閉過程中共花費了320萬美元，包括員工和合同工的解雇費用。該公司已將其營運現金削減至960萬美元，而上一季度末的現金餘額為1730萬美元。目前公司庫存中有64700克拉的毛坯鑽石，計畫在今年10月-12月開始拆分出售以測試市場。 Mountain Province預測市場將在第三季度好轉 加拿大鑽石礦業公司Mountain…
18K金的金含量比較低 為什麼它比黃金還要貴
說到18k黃金、玫瑰金、白金等首飾相信大家都愛不釋手，與黃金相比K金多了一點時尚精緻感，但你有沒想過不管是卡地亞、寶格麗等珠寶品牌K金商品都比黃金商品貴上許多，明明K金的金含量相對比較低卻有比較高的價格。這其中是不是有什麼商家不可告人的秘密，抑或是K金在價值上確實比黃金還高。 簡單來說K金都是黃金與其他金屬的合金，摻入不同的金屬後可以產生不一樣的顏色，所以才有白金、金、玫瑰金的區別，而合金中黃金含量的不同也造就了所謂18k（黃金含量75%）、14k（58.33%）、10k（41.67%）等等K金種類的區別。總體而言，K金中摻入的其他金屬，即便是貴金屬，價格也大多低於黃金本身，所以從純經濟的角度看，K金的價值實際是不如黃金的，對於K金，也從來沒有像純金保值這樣的說法。 但K金做成成品後，價格就大不一樣了，因為K金是不能從保值的角度去衡量的，它更傾向於純裝飾品。其優勢在於比黃金更強的硬度、足夠穩定的化學性質，以及多樣的顏色，是各類貴價寶石的完美搭檔。所以在價格衡量上，K金製品與工藝品更相似。與材料成本相比，工藝、造型、品牌溢價和鑲嵌物的價值往往是更有決定性的定價因素。 在加工方式上，黃金首飾不需要大型的機器，普通的工作坊就能加工了。而K金加工需要大型的機器和專業的人員操作。 k金工藝要求比黃金高，且還要經過十多道工序才能完成。而黃金另一個特點就是柔軟，所以難以鑲制出各種精美的款式，尤其當鑲嵌珍珠、寶石和翡翠等珍品時容易被丟失。黃金首飾主要是以造型簡單為主。但K金卻因為有其他金屬的參雜，所以在硬度上非常適合鑲嵌寶石做到保護的作用，這點與黃金剛好相反，所以有更高的商業價值。 所以，實際上很難說K金和黃金哪個更好，因為他們的定價策略和價格組成是完全不同的。只能說看個人需求，如果傾向於保值投資，推薦購買黃金製品。而如果更追求款式、檔次、裝飾性的話，K金往往更勝一籌。畢竟現在絕大多數的貴價珠寶設計，無論是在地小品牌還是國際大牌，都是建立在K金鑲嵌或鉑金鑲嵌的基礎上的。 (2019年3月19日，資料來源：世界高級品)
【中美貿易戰】貿易爭端關注升溫 金價重上1200美元
貿易議題的關注升溫，美元滙價偏軟，外圍金價周三溫和上揚，重上1200美元關口。 紐約12月期金升2.2美元或0.2%，收市報每盎斯1201.30美元，是8月23日以來首次重上1200美元以上。 美國與加拿大再度展開新《北美自由貿易協定》的談判。同時，美國最快本周或向中國2000億美元貨物徵收關稅，新興市場經濟前景也令人關注。消息對美滙有壓力，ICE美滙指數跌0.3%至95.188。 網上交易平台OANDA亞太主管Stephen Innes表示，新興市場經濟情況出現危機，股市受壓，令到避險需求升溫，對金價有利。 12月期銀升4美仙或0.3%，收市報每盎斯14.22美元。 （2018年9月6日，資料來源：信報）
【國際】金價續跌 19個月最低價
黃金在這次土耳其貨幣危機非但沒有發揮避險資產的作用，上周反而出現15個月以來最大單周跌幅，並刷新19個月低價，而且空頭大軍集結，為2001年底以來最為龐大的規模，顯見金價後市不容樂觀。 從4月觸及波段高點以來，金價已大跌14％。上周為連續第6周下跌，幅度達2.7％，是2017年5月來最慘的一周。黃金現貨上周四跌至每盎司1159.96美元，為2017年1月以來最低。上周五收盤略為回升至1181.21美元。 儘管金價已大幅下跌，目前仍看不到止跌跡象。美國商品期貨交易委員會（CFTC）發布的資料，黃金的非商業（Non-Commercial）淨部位，亦即對沖基金、資產經理人等投機客在期貨市場的部位，在17日轉為淨空頭3,700口，相較於10日仍有淨多頭12,700口。值得注意的是，這是自2001年底以來黃金期貨市場首度呈現淨空頭的局面。 今年以來，金價一直表現疲弱，主要是因為美國利率和美元匯率不斷走強。美元指數在上周三攀升至13個月來的高點。土耳其貨幣危機與美中貿易紛爭引發的憂慮，美元指數自4月中旬以來已大漲近8％。 而且根據CFTC同樣於周五公布的數據，截至14日的最近一周，投機客再加碼美元將走強，美元淨多頭部位增至237億美元，高於前一周的220.2億美元，並且是去年1月中旬以來最高水位。 （2018年8月20日，資料來源：工商時報）