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直播生态：疫情“狂欢”后内卷的珠宝直播 2021年，直播成为疫情防控常态化下所有人的共同记忆。 随着消费习惯改变，直播电商规模一路走高，据艾瑞咨询报告，2021年中国直播电商规模达2.3万亿左右，在社会消费品零售总额中渗透率达5.3%，在网购市场的渗透率更高达15.5%。 然而，黄金珠宝类目早期立足产业带源头直播，特别是翡翠玉石产品直播，曾因为缺乏实物体验而饱受转化率低、退货率高、投诉率高等问题困扰，一度遇上发展瓶颈，另外直播人员素质参差也引发了不少问题。 黄金珠宝作为最早一批拥抱直播电商行业的先行者，在疫情掀起的直播热潮“狂欢”中，正摸索出爆发式增长的珠宝直播电商方法论。 探索规范化发展的翡翠直播 据对庄翡翠联合中国珠宝玉石首饰行业协会发布的《2021中国翡翠行业消费白皮书》显示，2019-2020年翡翠线上交易爆发式增长，2021 年翡翠线上市场逐渐回归理性，增速虽有所放缓，但整体保持增长趋势，2021年翡翠线上市场总GMV为2500 亿元。 线上消费者对翡翠消费需求和购买行为发生明显变化，消费者对直播购买翡翠信任度明显提升，且消费群体呈现年轻化（25-34岁成为主力消费群体），对高端产品热情高涨且国潮与悦己消费正释放巨大市场潜力。 2018-2021这四年间，瑞丽、四会、平洲等翡翠源头的主播从业人员呈倍数增长，增幅超过 20 倍。 而平台方面，以抖音、快手、淘宝直播为首的短视频/直播平台加速在各个翡翠源头集散地布局产销一体的聚合型珠宝直播基地，正全方位赋能翡翠玉石商家发展直播交易，进一步推动了更多翡翠商家入局直播市场。 进驻直播基地的翡翠玉石商家为了获得更优质的流量和平台的政策倾斜，日益注重自播体系的建设，从团队建设、渠道运营、客户服务等多方面完善直播体系，加码打造直播间竞争力。 无论是消费者、商家、平台发展还是政府管控需求，当翡翠直播市场爆发式增长，正在倒逼人员管理、平台规则、交易方式走向必由的规范化外，也正在推动整个上游原材料市场向数据化、规范化发展。 近年疫情影响及缅甸动荡导致翡翠原料短缺，加以国内旺盛的消费需求上升，正加剧不尽规范、“无序可巡”的传统上游原料交易方式无法适应消费市场高速发展需求的矛盾。进一步提高消费者信任度、加强市场发展信心，更需要合规经营基础的建设，以及持续可溯源的合法原材料供应。需求端催促翡翠直播步入规范化发展，也正给翡翠玉石市场供给侧规范化发展带来一曙阳光。 狂热金饰直播背后的争议 2020年至今，各电商平台珠宝直播商家数量及类目GMV井喷式增长，黄金珠宝直播已成为最狂热的直播赛道之一。与其他类目一样，流量井喷背后必然存在大量争议。 据各电商平台数据披露，由于具备“硬通货”属性，黄金产品在直播间销售额占30%以上。 2021年，从真假“中国黄金”直播间，到官方正名，再到销售登榜，传统黄金品牌玩转了多种品牌自播结合达人合作联播的玩法，直播平台遍布了黄金产品的身影，多个黄金品牌进入多平台短视频直播间赛道，快速成为黄金珠宝直播“顶流”品牌。他们更通过直播成功打入下沉市场中的新消费人群，培养出年轻人“囤金”的生鲜消费趋势。 但值得注意的是，部分传统黄金产品品牌，也把线下做“吊牌”（通过出让品牌授权，供其他供应商以品牌为名出售其产品）的生意传统带到直播间，被戏称为珠宝界的“南极人”，如处理不当，也可能会以同样快的速度毁掉品牌同时损害消费者对国民品牌自发的信任。 行业内卷留下的伤疤 2021年珠宝直播迎来了进驻商家的一拥而上，行业“内卷”状态下，为应对竞争商家各施各法，手段层出不穷，也因此正给行业留下不少伤疤。据市场反映和行内人士分析，目前导致不良影响比较突出的有三方面： 随意定价，随意砍价 珠宝玉石产品与普通饰品不同，在消费者心智中固有贵重、保值的印象，而且大多数珠宝产品为非标品，市场价格不统一。 为博求短期效益的播主则惯用这一点，上架产品时先虚标原价，继而在直播间以“宠粉福利”让观众随意砍价，骗取冲动消费。 但实质每成交一笔，都在消耗消费者对产品价值的信心，实际上拿到货品没有主播口头上说的“值钱”，更是珠宝类目常年退货率居高50%以上的一大原因。 浑水摸鱼，以“假”乱真 莫桑到底是钻，还是人造宝石？“俄罗斯祖母绿”铬透辉石、电镀真金色产品充当电镀k金甚至k金产品出售等等…… 利用“捡便宜”心态，用成本不到10%的材料打着擦边球误导消费者当作贵重产品购买，或以次充好，将“平价替代品”当成“真品”出售，这也是珠宝直播带货常翻车、消费投诉屡见不鲜的原因。 “套牌”证书，骗取信任 送检产品与出售产品不一致，出售“套牌”证书的珠宝产品，甚至直接使用成本低至一元一张的三无“鉴定证书”，给行业信任度带来致命打击。 珠宝直播生态仍需多方共建 从国家三部门正式发布直播销售员成为正式工种，提供国家级职业证书培训考核及补贴；国家七部门联合发布《关于加强网络直播规范管理工作的指导意见》；主播带货需依法对相关产品问题负连带责任；相关部门查处雪梨、薇娅等主播的产品质量问题、税务问题；到国家轻工部牵头组织互联网营销师培训考核等等，2021年政策层面的规限和执法行动频繁，直播合规经营呼声不断。 行业腾飞发展难以避免乱象横生，中国珠宝直播兴旺已成为中国悦己消费在全球又一道亮眼的风景线，也正在给奢侈品消费回流、中高端国货消费埋下良好的种子。 无论行业狂欢还是内卷，依然有无数耕耘者在默默坚守，负责任地开发市场、维护市场，并善用直播销售方式升级数字化生产供应链，我们期待共同培育合规、优质的直播生态，引导消费文化！ 消费者洞察：全新格局，全新趋势 多方因素催生中国珠宝消费新格局 中国现珠宝消费市场规模已达到6100亿元人民币，位居全球珠宝市场前列。国家统计局数据显示，2021年全年我国金银珠宝类商品零总消费规模同比增长29.8%，增幅位列所有商品类别第一名，较疫情前同期增长16.69%。这是经济驱动、产业基础、文化号召、政策利好共同催生的全新格局。 经济和产业基础上，中国是国际重要的珠宝制造中心,同时是全球最重要的珠宝消费市场之一,中国珠宝产业兼具“世界工厂”与“世界市场”的双重角色。预期到2025年，中国有望成为全球第一大奢侈品市场。 文化因素上，正在世代更替的中坚消费群体千禧一代（1981-1994）、Z世代（1995-2009），与中国经济腾飞、互联网发展、时尚行业高度变革相伴成长，他们个性鲜明、消费有道，他们也推动着国货崛起。 政策因素上，中国经济发展思路逐渐从“世界工厂”转变为“双循环发展”，我们可见2021年各地多项重点支持、推动国内珠宝业、时尚产业升级发展的政策频繁出台。 文化自信推动珠宝东方美学觉醒 全新格局下，消费者意识发生明显变化，个性、原创和文化价值形成了新一代消费者的特色消费观。2021年注定是国潮当道的元年，老国货品牌涅槃重生，新国货品牌快速崛起。 据国联证券统计，国潮热词关注度近十年累计上涨 528%。多个研究推断，从经济特征、人口结构和消费主力的横向比较来看，中国目前所处消费阶段可对标 70、80 年代的美国、日本。 国潮品牌正步入十年黄金发展期，一批优质的消费品龙头即将诞生，中国本土品牌必然走向国际化、品牌化、品质化、高端化、个性化发展。珠宝行业亦不会例外，目前国内珠宝黄金市场出现较为明显的品牌化、头部化趋势。 欧睿数据显示，2015-2020年，中国市场珠宝黄金CR8市占率占比已由16.5%提升至24.6%。周大福、老凤祥、周生生及周大生等带有中国印记的品牌越来越受消费者追捧。 硬金产品的不断创新，“古法金”产品的爆红畅销，年轻人开始过节“囤金”、购买翡翠等现象，也在见证和孕育着新一批的新国货珠宝品牌诞生。 然而，潮起亦会潮落，在中国黄金珠宝行业，我们认为国货崛起的浪潮除了助力优质企业的品牌认知与经营规模的双重提升，更重要的是带领本土企业以及消费者互为促进对于东方珠宝美学的觉醒。 国潮崛起，正在唤醒被舶来奢侈品蒙蔽数十载的千年中华金器、玉石传统文化基因，而这种倍受年轻人喜爱的文化根源，将会给中国珠宝在东方美学的传承和创新不断注入源动力。 世代交替带动中坚消费力量变化…

生产制造：数字化珠宝智造供应链转型分水岭 由国家“十四五”规划中关于“数字化”、“智能化”、“大数据”、“智慧”等词高频出现，到2021年各珠宝产业集聚地所属省市发布的一系列支持珠宝行业数字化升级发展的政策文件，足以可见，珠宝行业数字化升级是国内珠宝企业和从业者转型发展的必然方向，且刻不容缓。 站在世界前列的中国数字化进程 自21世纪开始，数字化浪潮风起云涌，我国大举推进数字新基建，至今已在多个全球商业领域确立领先地位。 近两年新冠疫情推动数字化社会生活日常化，“码上抗疫”、“银发族网购”、“在线复产复工复学”等场景，都标志着我国正全面加速进入数字化社会。日常生活已离不开云计算、大数据、物联网、工业互联网、区块链、人工智能、5G等技术应用。 国家统计局数据显示，2021全年实物商品网上零售额累计已超过10.8万亿元，同比增长12%，牢牢占据全球电商市场排行榜首位。 前行中的珠宝产业数字化 然而，中国珠宝产业整体信息化程度还比较低，数字化升级改造起步较晚。 受限于原料资源分散、质量评价非标准、产品体积小价值高、多年分散经营管理的各加工环节等诸多因素，对比同在时尚产业行列的服装等产业，珠宝产业数字化反应仍显“迟缓”。 （服装集群通过设计共享，把设计师全部集中起来，产品集中发布，继而集中转化销售。企业不在依赖单一设计师，转化价值大大提高。） 即使从九十年代开始，珠宝产业在设计环节已拥有了数字化转型的基础（利用PC实现三维设计以及初步产品模型生产），但至今大部分后续生产环节仍停留在手工工艺阶段。数字化程度微乎其微，甚至连最基本的数据化基础都仍未具备，整体呈现碎片化、阶段化特点。 新冠疫情“黑天鹅”事件的出现，使得大量曾经对“上网冒险”非常谨慎的资源型、生产型珠宝首饰经营者，近两年“被迫”走到线上。他们或是将产品通过多种方式主动供应给主播销售，或是自己“抛头露脸”开始尝试商家直播、产地直播销售。 据电商平台数据统计，从新增播主规模上看，抖音2021上半年新增珠宝类播主近7w个，快手2021下半年珠宝关联品牌数量较上半年增长率超过122%。 这或是全体传统珠宝人对数字化在直播零售端魔力的后知后觉，继而一拥而上；又或是疫情持续影响之下，直播成为了一部分人的“救命稻草”。但同时，线上数字营销和交易的井喷式增长，也在倒逼生产制造供应端改造升级，作出供给侧的变革。 十年磨剑的珠宝智慧生产黑科技 实际上，珠宝行业的数字化升级远不止生产前端的3D画图和销售终端的直播带货。除了原料开采供应，珠宝产业链在设计和销售间还存在最基础的一环：生产制造。 近些年，无论从代替人手的机器设备、数字经济和平台企业增长趋势，还是到工业4.0全球供应链技术，生产型珠宝生产企业已经具备进行彻底数字化改造的基础。 站在新一轮的科技革命和产业变革风暴的路口上，2021年，一些多年耕耘，布局生产智能化的珠宝工厂已崭露头角。 例如，周大福执行董事郑志刚表示，预计2025年，周大福50%年度生产将通过智能制造和自动化生产，年生产力将有效提高30%。 再如，有“珠宝梦工厂”之称的星光达，通过升级C2M中枢管控供应链平台，重组产品沟通、排产、生产、后续跟进跟踪、门店配套相关服务等环节，形成环状的中枢服务网络，重塑传统的“线性”业务思维与工作流。数据化打通生产全程所有环节，围绕客户触点为中心，服务随即响应。以此逐步实现从传统以产品为中心大规模生产，向以客户为中心的定制化模式转变。 研究表明，供应链数字化水平的提升，有望降低设计和工程成本10%-30%，缩短20%-50%的市场投放时间，供应链管理成本降低80%，以及减少20%-50%的库存持有成本。 即便如此，碍于“不便公开”的内部价格与交易体系、散落的经营模式和区位分布、企业主及从业人员的文化水平和接受程度等众多因素，部分传统的上游珠宝企业主或许并不认可数字化升级。此外，大部分彩色宝石，特别是翡翠玉石，作为“非标品”，暂无国际通用的质量评价分级及相应的价值标准，也成为了依靠上游发展的众多中下游企业尝试数字化升级上的一大“绊脚石”。没有统一的标准，进行整体数字化转型心有余而力不足。 对于中小型生产、经营者来说，目前数字化还有很多路要走。 但至2021年，一众珠宝人站在数字化珠宝智造转型升级的路口，开始形成明显的分水岭。而数字化升级下重塑的生产链，乃至上游原料供应链，将极大限度地彻底改变传统珠宝制造。 品牌力量：“逆流而上”的中国头部珠宝品牌 跻身百强排行的中国 多年来，宝格丽、卡地亚等国际品牌一直是中国高端消费者最青睐的珠宝品牌。 而近年来，得益于中国市场的快速升级换档、中国消费者的日臻成熟、新时代的社会文化自信，中国本土品牌意识开始崛起，以普适性定位锁定广大中产阶级，消费者信任度也在逐渐上升，龙头企业的集聚效益持续走强。 据德勒咨询《全球奢侈品力量2021》，共有9个中国企业跻身2021全球奢侈品企业百强榜单。 9个企业主要经营品类均为黄金珠宝品类，包括了周大福珠宝集团（多年跻身前十位）、老凤祥、中国黄金（新晋）、周生生、六福、周大生、潮宏基（新晋）、谢瑞麟、明牌珠宝等中国著名珠宝品牌。 此次统计的企业数据按2020年财年（日历年财年，即2020-1-1至2020-12-31）奢侈品合并销售排入百强榜单，非美国企业的净销售额均按美元计算。全球百强奢侈品净销售额总计2520亿美元，低于2019年的2810亿美元，累计同比增速-12.2%（2017-2020财年奢侈品销售复合年增长率1.8%）。 其中，中国上榜企业占总销售额的8.9%。 2022年1月，胡润研究院也第一次发布中国珠宝品牌榜，从企业规模、品牌战略、销售渠道3个评选维度综合评选，列出了“中国珠宝品牌70强”和“中国珠宝B2B企业18强”。 企业规模维度：包括截至2021年10月29日的企业市值/估值、企业2021年财报所公布的营收规模等指标，前五名为周大福、老凤祥、中国黄金、周大生、金雅福。 品牌战略维度：包括品牌知名度、营销创新等指标，前五名为周大福、周大生、老凤祥、中国黄金、周生生。 销售渠道维度：包括线上和线下渠道，前五名为周大福、周大生、六福珠宝、周六福、周生生。 从上榜品牌来看，黄金、钻石、玉石仍是主要消费品类，彩色宝石品牌在中国市场仍需要培育，但也充满上升空间。 其中，金饰品牌是上榜珠宝品牌最多的品类，有36个品牌上榜；其次是钻石，有16个品牌，金饰和钻石合计占榜单七成多；玉石第三，有6个品牌；银饰和珍珠并列第四，各有5个品牌；彩色宝石有3个品牌上榜。 后疫情新格局下的品牌策略 时代浪潮下，珠宝行业市场格局、商业模式、消费习惯正在重构，珠宝品牌营销也迎来全面升级。 国家统计局发布的数据显示，2021年黄金珠宝限额以上单位商品零售总额同比（名义）增速29.8%，领跑可选消费板块；全年3041亿元的数据比去年增长近700亿元，更比疫情前增长了400多亿元。 珠宝市场正释放疫情期间被抑制递延的婚庆需求，2021年呈现强势“V”字反弹，且预期未来上升趋势可观。 目前，中国黄金珠宝消费市场呈现海外、内地、香港品牌三足鼎立，中高端市场竞争加剧的态势。 而与海外品牌不同，中国珠宝头部品牌均为定位大众化的中高端品牌。 在疫情防控常态化下，中国品牌除了既有的多品牌经营、全渠道差异化营销、优化产品线等策略，都不约而同地往下沉市场、云端新零售集中发力，加速抢占市场份额，以迎接市场历史性反弹。 加速门店扩张深挖低线城市消费 虽饱受疫情影响，中国消费升级趋势仍方兴未艾，下沉市场的中产阶级消费能力及消费观念迅速崛起。 特别在“悦己消费”方面，低线城市珠宝产品消费正逐步与一线及新一线城市看齐。这给珠宝零售企业提供了广阔的市场拓展空间，中国200多个三线及以下城市将是各大品牌必争之地。 《2021年奢侈品行业图鉴报告》数据显示，奢侈品市场中，三线及以下城市销售占比由2019年的38%提升至2021年的46%。 而《“后疫情时代”中国黄金珠宝零售市场洞察》数据显示，自戴是不同级别城市黄金珠宝门店消费者购买黄金首饰的重要因素，整体、一线及新一线城市、二线及三线城市、四线及以下城市的自戴需求占比分别为32.1%、32.78%、30.75%、33.97%。 具体到品牌，以周大福为例，截至 FY2022H1，周大福零售网络扩展至 5214 个零售点，期内净增加623个。而在中国内地期内新增的624家周大福珠宝加盟店，过半数位于低线城市。目前周大福在三四线及以下城市门店数占比达47%，渠道下沉成效初现。预计于FY2025财年，周大福将扩展零售网络至7000多家，未来通过向三四线城市深挖预期达到约12%-13%的市场占有率。 再如，低线城市开店布局卡位优势明显的周大生，截至2021年9月末，合计开设线下门店4367家，其中位于三四线一下城市的门店数量高达70.7%，其中加盟店铺更占70.2%。本年周大生更开启了独特的新省代模式，以稳固既有市场优势，并赋能代理商最大效能地加速拓店。顺利推行后，开店目标调整为3-5…

原料供应：“嗷嗷待哺”的上游原料市场 受新冠疫情持续影响，过去两年全球宝石原材料开采与供应充满了不确定性。 反观国内，2021年中国零售消费市场率先回暖。据国家统计局数据显示，2021年全年，金银珠宝类限额以上单位社会零售总额累计3041亿元，同比（名义）增速29.8%。中国悄然逼近全球第一珠宝消费大国，也成为拉动全球宝玉石原料市场的“火车头”。 充满不确定因素的原产地开采 新冠疫情全球爆发以后，国际主要宝玉石原料交易活动久经停摆，多个交易市场暂停开放；此外闭关、限制出入境及隔离政策等影响导致各国宝玉石原料进出口渠道受阻，供应链一度中断。2021年，国际主要宝玉石原料交易市场逐步解冻，但实际交易情况依然大不如前。 斯里兰卡政府于新冠疫情初期开始，就参照中国防疫模式实施全面防控，并通过放松开矿许可政策，蓝宝石2020年7、8月至今的产量都很可观。随着更多航班恢复，大量囤积已久的来自马达加斯加及非洲其他地区蓝宝石、尖晶石原料正再次供往斯里兰卡，预计可供消化一段时间。斯里兰卡的三个本地宝石市场逐渐恢复昔日热度，市场活跃度颇高。 2021年3月，斯里兰卡取消宝石和珠宝出口企业征收的14%所得税。此外，从事宝石和珠宝境内销售企业所得税率将从26%降至14%，以税收调整促产业发展。 缅甸方面则不太乐观，疫情之下面临政局动荡，大量采矿权至今仍不明确。据了解，2021年7月到期的私人矿区有180多个，而至今相关部门仍未下达开采权延期的通令。矿区监管松动滋生了大量非法开采活动，经济冲击更迫使大量普通民众冒着生命危险夜间进入矿区“偷矿”。 同时全年土方坍塌事故不断，最近12月北部克钦邦帕敢翡翠矿区又再次发生矿难导致近百人失踪。由于疫情封控几乎所有通往中国的关口、边境线都无路可走，当前大部分翡翠原料不知该何去何从。 另一边，Gemfields旗下于赞比克、莫桑比克等重要绿柱石、刚玉矿区自2021年3月开始已逐步恢复开采，但出产量仍远达不到2020年前水平。期间，Gemfields通过多场次私人小型看货活动甚至结合线上拍卖系统以维持销售，拍卖成功比例高达90%，但市场反馈价格普遍上涨超过15%。 不断变化的国际原料交易市场 新冠疫情全球爆发以后，国际主要宝玉石原料交易活动久经停摆，多个交易市场暂停开放；此外闭关、限制出入境及隔离政策等影响导致各国宝玉石原料进出口渠道受阻，供应链一度中断。2021年，国际主要宝玉石原料交易市场逐步解冻，但实际交易情况依然大不如前。 以全球最大彩色宝石交易市场泰国为例，截止2021年11月底，泰国全年宝石和珠宝出口额同比下降47.49%至累计约92.16亿美元（整体下滑主要由之前被暴炒的黄金交易导致，如剔除黄金出口总值，其他珠宝玉石出口同比增长26.69%，约合55.72亿美元）。 泰国正积极尝试不同的方式以适应市场变化，例如2021年9月由泰国商业部国际贸易促进厅主办的曼谷宝石和珠宝展使用在线方式举行；将于2022年初由泰国宝石学院（GIT）筹备主办的2021-2022年尖竹汶国际宝石和珠宝节（International Chathaburi Gems and Jewelry Festival 2021-2022）也计划使用线上线下结合的方式。 然而行业报道称，目前尖竹汶和曼谷当地可供切磨的宝石原料库存已所剩无几，“中国缺货”更不断让泰国彩宝交易出现持续的传导性涨价。当地疫情反复、严格的入境隔离政策，导致当地彩宝交易活动实际迟迟未能恢复，充满挑战。交易需求激增但现场采购者数量却在下降，中高端品类方面更面临有价无市。 当地更多公司开始深耕在线销售，转战电商谋求自救，如本年新推出的线上交易平台GemBridge。 缅甸方面，自2019年3月第56届玉石珠宝交易会落幕后，因疫情原因，缅甸已多次推迟举办大型玉石珠宝交易会。 据缅甸之光日报报道，2021年以缅币结算的“缅币公盘”玉石珠宝交易会于4月1日开幕，为期十天，共展出翡翠2148组，成交1955组，成交额315.96亿缅币；展出珍珠317组，成交317组，成交额14.27亿缅币；展出宝石199组，成交52组，成交额4.26亿缅币，总成交金额为334.49亿缅币，约合2117万美元。 2021年12月17日，在缅甸自然资源与环保部和缅甸珠宝中央委员会共同监督下，缅甸举办了2021年珍珠及玉石展销会（Mini Gems Emporium），这是自2019年3月以来，缅甸首次举行以国际货币结算的玉石珠宝交易会。 据了解，与往年相比，本次交易会参展人数和展品大幅减少，高品质货品不多，但成交量尚算可观。另一方面，夹在严峻疫情防控及当地武力威胁、爆炸事件影响下，缅甸曼德勒的玉石交易市场尽管顶着压力恢复开放，但买家寥寥无几，更多玉石商人扎堆线上，通过微信、直播卖货。然而年底，相关部门却开始禁止使用国外社交软件交易。 旺盛的市场需求遇上全球原料短缺，我国上游原料交易正处于“嗷嗷待哺”状态。亦如洪流下的暗涌，原料交易市场充满各种信息不对称与不确定因素，国内原料市场的供需关系正发生微妙的变化。 调整中的国内珠宝玉石原料交易市场 稳定增长的珠宝玉石原料外贸进出口 据中国海关总署统计数据显示，2021年全年，我国珠宝相关全品类（包含钻石、贵金属、包贵金属及制品、仿首饰等）进口额累计超过714亿美元，同比增速143.9%；出口额累计超过293亿美元，同比增速59.1％。 本年累计进出口额均已超过2019年全年累计水平，进出口差额已超过2019年愈82亿美元，中国俨然成为拉动全球珠宝玉石原材料消费的“火车头”。（数据截止2021年12月31日，HS第十四类－天然或养殖珍珠、宝石或半宝石、贵金属、包贵金属及制品；仿首饰；硬币）。 分类原料进口情况 从细分品类看，2021年全年彩色宝石（含半宝石）进口额累计同比增长超过74%，珍珠类别增长超过62%，未镶嵌钻石超过36%。 其中，2021全年钻石除外的全品类宝石进口额达97.3亿人民币，较2019年同比增长超过152%。 2021年全年经其他加工的红宝石、蓝宝石、祖母绿进口额超过12.85亿元，较2019年同比增长近29%。 其他彩色宝石方面，碧玺进口近三年历年递增均超过50%，需求旺盛；原石（未加工或仅简单锯开或粗成形的宝石或半宝石）进口已超过2019年，总体逐渐恢复至疫情前水平。 2021年翡翠进口额大幅增长，与年末缅甸举办2021年珍珠及玉石展销会（Mini Gems Emporium）、玉石交易市场重新开放、中缅部分恢复通关相关。 巴西、缅甸、南非、泰国、澳大利亚是各品类宝石（下列数据不含钻石，但包含琥珀等的未列明矿产品）的主要进口来源国家，其中2019-2021三年间累计，46.63%的红宝石、蓝宝石、祖母绿，78.37%的水晶经由泰国进口；88.41%的碧玺经由巴西进口；93.33%的翡翠经由缅甸进口；包括琥珀在内的82.33%未列明矿产品则经由澳大利亚进口。 2019-2021三年间，国内各重点省/直辖市进口量（包括未镶嵌钻石）中，珠宝产业链高度集聚的广东持续稳居第一，占近60%份额，其次为上海市（占近32%），湖南省、北京市、山东省、福建省及其他省市合占剩余约8%。 中国珠宝原料交易新进展 中国重要珠宝玉石类别资源较为贫乏，翡翠玉石、红宝石、蓝宝石、祖母绿等市场常见的绝大多数原材料均依赖进口后再进行直接加工或二次交易。 近两年，由于香港展会及海外展会受阻，进出关限制及严格的隔离政策，国内买家近两年鲜有亲身外出采购机会，国际卖家亲身到中国卖货同样层层受阻。同时，由于疫情防控及国家对税务体系合规化要求越来越高，国内原有的二次宝玉石原料公盘活动频率大大降低。 自2020年开始，更多通过合规平台，形成“从境外分散看货转变为国内集中看货，由传统交易模式转变为国内一站式阳光化采购模式”,进口源头合法、交易链条合规、税务体系阳光趋势也愈加明显。 以广东省珠宝玉石交易中心为例，平台2021年全年的国际贸易量（包括一般贸易进/出口、暂时进/出境、暂时进境复出境、暂时出境复进境等贸易方式）较2020年同期增长111.56%，较2019年同期增长73.23%；贸易宗数较2020年同期增长170%，较2019年同期增长240%；服务企业数较2020年同期增长121%，较2019年同期增长163%。 中国正从世界珠宝工厂稳步成为世界最大的珠宝消费市场，珠宝产业“双循环”格局正加速形成，市场发展正处于旺盛的成长期。同时，近年国内不断加大对不法走私活动的查处、打击力度，以数治税的金税四期逐步推行，珠宝玉石企业规范化经营、阳光化经营的已具备内生及外在双重必然需求，也是中国珠宝行业持续发展的必然趋势。向序发展，合规阳光，中国珠宝原材料供应链格局正在加速调整！ 【2022年2月1日，文章來源：微信公眾號 —  广东省珠宝玉石交易中心】 【圖片來源自網絡】

周大福：下沉市场加盟店加速扩张，建立电商中心积极布局私域 一、定位：黄金饰品领航者，线下金饰均价稳步提升 主营黄金首饰，营收占比约 68%。周大福历经 90 余年积淀工艺和品质，是国内珠宝首饰领导品牌。周大福 2021 财年产品营收（即不包括珠宝贸易及加盟商服 务收入）564.6 亿元，其中黄金首饰及产品占比 68.2%，珠宝镶嵌、铂金及 K 金首饰占比 24.1%，且纵向看近年来产品收入占比结构变化较小。 黄金产品线下价格持续提升，线上各品类销售均价小于 1400 元。黄金及珠宝 产品单价受重量、质量、金价等因素影响，价格差距明显。 以周大福天猫旗舰店为例，其产品涵盖了价格 180 元的时尚银饰到 3 万元的足金吊坠，针对不同消费层级人群的需求产品种类丰富，但消费者线上交易普遍价格较低。2015 年以来公司线 下门店黄金产品销售均价持续提升，而镶嵌珠宝首饰销售均价相对平稳。 公司 2021 财年门店黄金产品销售均价达 4075 元，较 2015 年增长 51.5%。分产品看， 珠宝镶嵌类产品线下均价高于黄金产品，但线上二者销售均价相当，近年来均小于 1400 元/件； 分渠道看，线下渠道均价普遍高于线上，2021 财年并未披露线上分产 品均价，但线上整体 2800 港元（约 1385 元）的均价低于线下珠宝镶嵌首饰的 7000 港元（约 5704 元）和黄金产品的 5000 港元（约 4075 元）的价格。 消费者更倾向于在线下门店满足试戴需求，在线下购买高价珠宝产品，而线上产品以低价黄 金饰品为主，价格普遍较低。 渠道变革：各渠道平稳过渡，有效整合资源提振品牌力。近年来公司渠道布局 实现直营→直营+加盟→直营+加盟+电商的有单一加盟渠道向…

珠宝消费 “V”字反弹，复苏有望延续至 2023 年中 后疫情时代递延婚庆需求释放，珠宝消费增速居可选消费之首。全球个人奢饰品市场自 2020 年新冠疫情带来的大幅收缩之后，2021 年迎来呈现“V”字反弹，其 市场规模有望创新高。 据 Bain 预测，2021 年全球个人奢饰品市场有望达到 2.05 万 亿元。同比增长有望超 28%。具体到中国市场，2016 年以来中国珠宝市场经历了 两个重要阶段： 疫情打破行业复苏增长（2016-2020）：中国珠宝行业 2016 年以来受电商渠道高速发展以及金价回升处于复苏通道。 据 Euromonitor 数据，2016- 2019 年中国珠宝市场规模 CAGR 达到 5.4%。2020 年疫情期间经济增速下滑，消费者恐慌情绪降低了珠宝消费需求，同时抑制了部分较为刚需的婚庆需求，线下门店客流量和线下收入均有不同程度减小，全年珠宝零售额累计下滑 4.7%，市场规模下滑 8.5%。 疫情后“V”字反弹（2021-）：2021 年初以来，随着疫情防控见效递延的 婚庆刚需得以释放，叠加疫情后产生的恢复性消费，珠宝市场呈现“V” 字反弹。 据 Euromonitor 数据，中国珠宝市场 2021 年规模有望达 7641.7 亿元，同比增长 18.1%。 据国家统计局数据，2-11 月珠宝零售额累计同比 达到 34.1%，零售额增速居可选消费之首且高于第二名纺织服装 17.7pct。 其中海关总署数据显示钻石 2021 年 1-11 月钻石进口量累计增速达到…

国内动态 2022年春节期间黄金消费显著回暖 中国黄金协会数据显示，春节假日期间，全国黄金消费需求旺盛，同比增长13%。古法金饰品、硬足金饰品和虎年投资金条是消费者关注的重点领域。 明牌珠宝实现扭亏为盈 近日明牌珠宝发布了2021年业绩预告，预计年内归属于上市公司股东的净利润为1.35~1.75亿元，上年同期为亏损约2.57亿元。公司指出2021年消费市场复苏势头增强，公司黄金珠宝主营业务营收、利润均出现大幅增长。此外，2021年公司对瑞丰银行的投资收益约为1.54亿元。 中国黄金21年净利润增长6成 近日中国黄金发布了2021年业绩预告，预计年内归属于上市公司股东的净利润约为8.01亿元，同比增长60.08%；扣除非经常性损益后的净利润约为7.64亿元，同比增长72.10%。公告指出2021年公司主要黄金产品销量大幅增加，盈利能力显著增强。 2月7日，公司在投资者调研活动中就春节销售业绩预期、店铺拓展策略及产品战略等问题进行了解答。春节销售方面，公司指出由于2022年春节与情人节间隔较长，预计黄金消费热期将延长，同店销售增幅将高于去年；店铺拓展方面，2021年公司拓店数量约为500家，2022年计划在门店数量拓展的同时提升门店质量；产品升级方面，公司表示将不断升级产品，通过与博物馆合作开发IP产品传承中国文化，赋予其高文化价值的同时提升品牌附加值。 千叶珠宝发布年报，营收、利润同比增长逾3成 近日，千叶珠宝发布了2021年年度报告。报告期内，公司营业收入同比增长32.10%至12.27亿元，归属于挂牌公司股东的净利润同比增长34.45%至6500万元，综合毛利率下降7.88个百分点至32.87%。年内黄金饰品营业收入同比增长65.46%至约8.01亿元，非黄金饰品营业收入同比下降4.97%至约4.09亿元。 公司指出2021年加强了对终端门店的精细化管理，单店店效增长30.2%，同时大力拓展各类线上电商渠道，并通过与KOL合作实现流量转化。数字化管理方面，公司基于积累的会员信息、订单信息等数据，实时分析价值链各环节的运营指标以调整相应策略，并建立了线上线下一体化的全域会员策略，实现了货品共享、会员共享，通过整合多种营销方式触达会员。 香港特区2021年珠宝等硬奢销售额增长27% 据香港特区统计处数据显示，2021年12月，香港特区珠宝、钟表和其他贵重礼品的销售额同比增长24%至38.2亿港元，所有零售类别的销售额同比增长6%至333.1亿港元。 2021年全年，香港特区珠宝、钟表和其他贵重礼品的销售额同比增长27%至387.7亿港元，所有零售类别的销售额同比增长8%至3529.7亿港元。特区政府发言人表示，2021年香港特区整体零售业有所复苏，但由于旅游业停滞不前，整体零售数据较2018年仍有较大差距。 国际动态 历峰集团任命ESG高管 近日，历峰集团宣布任命Bérangère Ruchat博士为集团首席可持续发展官，并向集团首席财务官Burkhart Grund 汇报工作。此前Ruchat博士曾在瑞士香精香料巨头Firmenich担任可持续发展高级副总裁。 LV将推出LV Volt珠宝系列 LV将于情人节期间推出LV Volt珠宝系列，该系列由品牌珠宝及腕表艺术总监Francesca Amfitheatrof主导设计，以品牌主字母L和V为主要元素，产品包括5种颜色的手镯、链绳、项链和戒指等。 戴比尔斯对互联网珠宝品牌Gemist增加投资 近日，戴比尔斯的投资部门参与了一项300万美元的种子轮投资，标的为美国线上珠宝品牌Gemist，在本次投资之前，戴比尔斯已于2020年7月向该公司进行过一笔未披露数额的投资。Gemist创立于洛杉矶，主打线上试戴服务，消费者可以通过其网站创建定制的珠宝设计，免费获取该作品的样品进行试戴后再进行购买决策。 西班牙配饰品牌TOUS年度业绩大涨 西班牙珠宝配饰品牌TOUS 2021年销售额同比上涨37%至3.84亿欧元。截至目前，TOUS在全球46个国家拥有703家门店，线上销售额在公司总营业收入中的占比为20%，且该业务正在以每年30%的速度增长。 IGDA任命首届领导委员会 近日，国际培育钻石协会（IGDA）任命了第一届领导委员会，以加强协会对培育钻石这一品类的推广工作，主要成员包括巴黎培育钻石品牌Courbet的传播总监Charlotte Daehn，以色列培育钻石制造商Lusix的业务发展副总裁Daniel Kahn以及印度加工商Rosy Blue股东公司首席执行官Vishal Mehta等。IGDA表示，来自世界各地实验室培育钻石公司的志愿者团队将帮助制定 IGDA 的重点战略，包括为培育钻石零售商及销售人员建设培训平台等。 安特卫普钻石贸易恢复至疫前水平 根据安特卫普世界钻石中心数据显示，2021年比利时钻石贸易强势反弹，全年毛坯及成品钻石进出口总额同比增长49%至372.3亿美元，与2019年数据基本持平。中心首席执行官Ari Epstein表示，安特卫普钻石行业已经摆脱了疫情的影响。 以色列钻石出口额进一步增长 2022年1月，以色列成品钻石出口额同比增长35%至4.54亿美元，出口量同比增长55%至20.52万克拉；毛坯钻石进口额同比增长45%至1.69亿美元，毛坯钻石出口额同比增长89%至2.04亿美元。 该国钻石部门主管Ophir Gore表示，今年1月全球钻石行业保持了2021年的复苏势头，毛坯和成品钻石的价格在全球范围持续上涨，且涨幅超出了业内的预期水平，基于这一趋势，该国对2022年的全球钻石市场热度表示乐观。 Alrosa毛坯供应不足致收入下降 2022年1月，Alrosa钻石业务收入同比下降24%至3.25亿美元，其中毛坯钻石收入同比下降25%至3.15亿美元，成品钻石收入同比增长11%至1000万美元。公司指出1月份钻石行业中游对毛坯钻石的需求十分旺盛，公司出售产品的克拉单价增长了5%—18%，但由于毛坯钻石产能受限供应不足导致当月总销售额出现下滑。 Alrosa表示将于今年2月后半段从俄罗斯国家仓库收购一些钻石，以弥补自身产能受限导致的供应不足。 原材料价格一周走势 特别说明： 1、数据来源于上海黄金交易所； 2、2月11日数据为当天15:30的收盘价； 3、黄金、白银、铂金价格分别对应Au99.99、Ag（T+D）、Pt99.95的交易数据。 【2022年2月11日，文章來源：微信公眾號 —…

一. 春节期间黄金珠宝销售回顾： 春节期间黄金珠宝行业销售表现持续旺盛，延续高增长。经调研，春节期间几个主要调研地区黄金珠宝销售表现持续旺盛，部分地区1月主要珠宝品牌门店同比增速超过45%，春节期间销售在去年春节包含情人节的高基数效应下，依然有双位数增长，其中老凤祥、周大生等内资品牌销售表现优势明显，港资品牌周大福在去年高基数效应下，今年仍有正增长，但增幅相对较低。 春节珠宝需求旺盛原因主要有三点： 1）今年春节相较去年有所提前，节前销售促进作用明显。 2）终端一口价黄金全面转克重，对黄金出货量提升作用明显。 3）今年春节就地过年政策影响有限，低线城市销售增长明显优于一二线。 行业洗牌加剧，头部品牌市占率将加速提升。黄金产品一口价转克重销售后，黄金珠宝行业终端利润率水平被压缩，终端门店的平均盈亏平衡点翻倍，中小品牌生存空间被大幅挤压，行业洗牌加剧，市场将进一步向头部品牌集中，周大福、周大生、老凤祥等品牌市占率将加速提升。 利润率下降后终端寻求新的高毛利产品，镶嵌产品有明显恢复。在黄金产品销售模式转换下，终端盈利能力会有所下降，因此市场在寻求新的利润增长点，对镶嵌产品和k金等品类推广力度明显加大，今年一月镶嵌产品增速明显快于黄金产品，受益于去年低基数和今年的营销推广，调研区域周大生镶嵌类产品增速同比增长38%+，镶嵌品类恢复趋势明显。 二. 12月社零数据及1月线上数据分析： 12月金银珠宝社零增速有所放缓，预计1月春节提前效应下增速会有所提升。金银珠宝类零售增速持续放缓，12月同比下降-0.2%（回溯19年+11.4%），1-12月同比增长29.8%（回溯19年+23.7%），累计增速依旧领跑可选消费。 线上数据：1月淘系黄金珠宝整体略微下滑，抖音直播平台延续渠道红利。22年1月淘系黄金珠宝整体GMV合计47.2亿元，同比下降2%。其中，黄金首饰GMV为10.9亿元，同比下降32%；K金首饰GMV为4.8亿元，同比增长100%；钻石首饰GMV为1.1亿元，同比下降50%。 尽管K金消费热情持续高涨，但淘系黄金珠宝整体GMV仍然保持双十一之前的微降状态，黄金首饰和钻石首饰GMV下滑幅度大，行业内品牌呈分化态势。在淘系平台表现平平的情况下，抖音平台线上销售数据增长态势良好，说明直播平台的渠道红利还在延续，抖音平台有望在未来成为各个品牌销售的重要渠道。 ———— 珠宝首饰：社零增速放缓 1月淘系K金高增长 抖音渠道红利延续 1、需求端：12月珠宝社零增速持续放缓，全年累计增速领跑可选消费 2021年12月，社会消费品零售总额同比增速1.6%（回溯19年+8.3%），1-12月社零总额同比增长13.4%（回溯19年+12.3%）。其中金银珠宝类增速持续放缓，12月同比下降-0.2%（回溯19年+11.4%），1-12月同比增长29.8%（回溯19年+23.7%），累计增速依旧领跑可选消费。 2、去年三季度以来金价维持震荡走势去年上半年，金价先跌后涨，2021年1月4日是去年金价最高点1942.79美元/盎司，一季度金价大幅下行，二季度金价转跌为涨，上行趋势一直维持至6月上旬后又开始回落，去年自8月开始金价始终处于相对低位震荡。今年以来金价依旧处于低位震荡状态。 3、1月淘系黄金珠宝整体表现平稳，K金高增，黄金镶嵌均有下滑据第三方平台数据显示，22年1月淘系黄金珠宝整体GMV合计47.2亿元，同比下降2%。其中，黄金首饰GMV为10.9亿元，同比下降32%；K金首饰GMV为4.8亿元，同比增长100%；钻石首饰GMV为1.1亿元，同比下降50%。2022年1月K金消费热情持续高涨，但淘系黄金珠宝整体GMV仍然保持双十一之前的微降状态，其中黄金首饰和钻石首饰GMV下滑幅度大。 4、天猫数据保持分化态势，抖音直播平台延续渠道红利从天猫旗舰店表现来看，不管是内资、港资还是海外品牌，黄金珠宝行业品牌销售2022年1月整体表现平平，但行业内部各品牌保持较为明显的分化态势。内资品牌中，DESIGN CIRCLES、明牌珠宝、菜百在2022年1月GMV同比增速较高，分别为78%、35%、21%；周六福、潮宏基同比变化幅度相对较小，分别为7%、-3%；周大生、老凤祥、老庙黄金、中国黄金、I DO分别实现了-18%、-29%、-31%、-33%、-37%的下降，GMV下滑幅度较大。 港资品牌中，六福珠宝1月GMV实现23%的同比增速，增幅较大；周大福、周生生、谢瑞麟1月GMV同比变化幅度相对较小，分别为6%、-3%、-5%。外资品牌的分化现象更加明显，卡地亚仍然保持着较高的品牌活力，实现了42%的高增速，而施华洛世奇和潘多拉GMV下滑严重，同比增速分别为-36%和-54%。 从抖音平台来看，随着黄金珠宝品牌陆续进入抖音平台，直播电商平台的渠道红利也愈加显现。 其中中国黄金和周大生表现亮眼，中国黄金销售额从2021年2月的362万元，增长至2022年1月的1.65亿元；周大生销售额从2021年2月的168万元，增长至2022年1月的1.30亿元；周大福1月销售额迅猛增长，达到0.94亿元，环比增长415.8%；潮宏基1月的销售额也达到了0.73亿元，环比增加73.9%，其他品牌目前销售额较小。 目前各大品牌仍在不断优化运营模式，由于流量红利减弱、天猫平台各品牌销售数据表现平平的情况下，抖音平台线上销售数据增长势头良好，说明抖音直播平台的渠道红利还在延续，抖音平台有望在未来成为各个品牌销售的重要渠道。 周大福：公司作为港资珠宝行业龙头企业，近年来通过新城镇计划快速开店，渠道下沉将有望在低线城市快速提升市占率。预计公司2022-2024财年净利润分别为：70亿、82亿、95亿，对应增速17%、16%、16%，对应22PE20x/23PE17x。 周大生：公司下半年开放省代模式，有望加快开店步伐，同时收购子品牌拓展品牌矩阵，补充公司金饰和定制钻石方面竞争力，提升开店天花板。预计公司2021-2023年净利润分别为13.5亿，16.4亿，增速分别为33%、21%，对应21PE15x、22PE13x。 结语 总结来说，黄金珠宝行业2021年以来受益于黄金消费需求爆发，行业整体始终维持高增长态势。今年黄金消费需求的增长主要受益于黄金工艺升级带来的消费属性提升，同时金价在相对低位震荡走势也有助于黄金消费需求释放。 由于珠宝行业重消费体验的特点，线上销售占比较低，线上渠道也在直播电商入局后呈现多平台共同发展的态势，抖音预计会成为配饰类珠宝的潜力市场。2022年预计黄金消费仍将保持旺盛的态势。培育钻石目前市场需求旺盛，结构性优质产品供不应求，有望在中国实现渗透率的快速提升。 部分资料来源：《招商证券研究报告》 【2022年2月9日，文章來源：微信公眾號 —  宝创家】 【圖片來源自網絡】

香港對外貿易數據 （2021年11月） HONG KONG EXTERNAL TRADE PERFORMANCE (Nov 2021) 於2022年1月26日發布 Released on 26 Jan 2022 香港對外貿易數據 （2021年11月）HONG KONG EXTERNAL TRADE PERFORMANCE (Oct 2021) 年份YEAR 整體出口Total Exports 進口Total Imports 貿易總額Total Trade 商品貿易差額Trade Balance 2020年 3,927,517<-1.53%> 4,269,752<-3.3%> 8,197,270<-2.5%> -342,235 2020年11月 379,568<5.65%> 405,177<5.12%> 784,745<5.38%> -25,609 2021年11月 474,417<24.99%> 486,023<19.95%> 960.439<22.39%> -11,606 百萬港元 HKD MN. (‘000,000) 香港珠寶整體出口貨值TOTAL JEWELLERY EXPORTS 標準國際貿易分類組別MAIN…

国内动态 2021年金银珠宝零售总额同比增长3成 近日，国家统计局发布了2021年社会消费品零售总额数据，年内全国社会消费品零售总额44.08万亿元，比上年增长12.5%，两年平均增速为3.9%；限额以上单位金银珠宝类商品零售总额达3041亿元，同比增长29.8%，增幅位列所有商品类别第一名，较2019年增长16.7%。 金一文化完成股份回购 近日，金一文化宣布已完成2021年启动的股份回收计划，2021年1月30日至2022年1月14日期间，公司累计通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份约1015万股，占公司目前总股本的1.06%，总成交金额约为3009.5万元。本次回购的股份将全部用于实施公司股权激励计划或员工持股计划，若公司未能在股份回购完成之后36个月内实施前述用途，未使用部分将履行相关程序予以注销。 1月，金一文化分别于浙江省湖州市及衢州市开设“越王珠宝”品牌自营店各一间，投资金额分别为378.77万元及937.35万元，主营钻石及黄金珠宝。 莱绅通灵发布2021年业绩预减公告 近日莱绅通灵发布公告，指出由于2021年下半年南京禄口机场引发疫情致其华东业务受到影响以及比利时子公司Joaillerie Leysen Freres SA被计提商誉减值2842.7万元，公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润将较2020年减少约6300万元，同比减少60%左右。 六福四季度同店销售增长45% 近日六福集团发布了截至2021年12月31日的季度销售业绩，港澳市场同店销售额同比增长41%，其中黄金产品增长45%，定价首饰增长35%。内地市场自营店同店销售额同比增长33%，其中黄金产品增长58%，定价首饰下降17%；加盟店同店销售额约增长15%，其中黄金产品增长约30%，定价首饰则有接近10%的下降。内地电子商务收入同比增长51%，其中黄金产品增长72%，定价首饰增长4%。 门店数量方面，至2021年末，集团在内地门店总数较上季度末净增155间至2683间，其中“六福”品牌门店总数为2596间；集团全球门店总数净增156间至2757间。 胡润研究院发布《2022胡润中国珠宝品牌榜》 1月18日，胡润研究院发布《2022胡润中国珠宝品牌榜》，共有70个珠宝品牌及18个中国珠宝B2B企业上榜。 品牌榜中主打金饰的品牌36个，主打钻石饰品的品牌16个，二大品类合计占比超过7成；从地域分布来看，前十名中港资品牌3个，内资品牌7个。 国际动态 珠宝业务助推历峰销售增长 1月19日，历峰集团发布了截至2021年12月31日的季度业绩，集团总营业收入同比增长32%至57亿欧元。历峰表示季度内所有产品类别在各个地区、不同渠道的收入都实现了两位数的增长，其中珠宝业务板块表现最为亮眼，营业收入同比增长38%至33亿欧元。 线上销售提振Michael Hill业绩 尽管疫情导致部分店铺关闭，但由于线上业务发展势头良好，Michael Hill在截至2021年12月26日的第二财季内营业收入同比增长10%至1.568亿美元，整个上半财年营业收入同比增长2.4%至2.343亿美元。Michael Hill 首席执行官Daniel Bracken表示，报告期内公司推出极具吸引力和富有情感的营销活动以及新部署的数字化转型都对业绩的增长起到了重要作用。 印度2021年钻石贸易额猛增 由于节假日期间市场销售持续向好，印度12月成品钻出口额同比增长3%至17.7亿美元，毛坯钻石进口额同比增长19%至21亿美元。2021年全年，随着钻石行业从疫情中复苏，印度成品钻石总出口额同比大幅增长63%至238.3亿美元。 为进一步增强印度珠宝产业在全球市场上的竞争力，印度宝石和珠宝出口促进委员会(GJEPC)再度呼吁印度政府将成品钻的进口关税从目前的7.5%降至2.5%，并允许在孟买的特别通报区 (SNZ)交易毛坯钻石。 苏富比将拍卖全球最大切割钻石 全球最大的切割钻石将于2022年2月3日由苏富比拍卖行在线拍卖。该钻石名为Enigma，重达555.55克拉，预估成交价可达4334万元人民币。苏富比表示除传统货币外，本次拍卖也将接受比特币、以太坊等数字加密货币。 戴比尔斯毛坯钻石再度提价 1月17日—21日举办的本年度第一次看货会上，戴比尔斯大幅上调了毛坯钻石的价格，其中较小的毛坯钻石价格涨幅达15%，0.3克拉以上的毛坯钻石价格约上涨5%至12%。由于市场需求旺盛，戴比尔斯预计此次看货会将售出所有商品。 Petra收入上涨 由于毛坯钻石价格上涨以及公司高价出售了多颗大颗粒钻石和彩色宝石，Petra公司在2021年下半年营业收入同比大幅增长49%至2.647亿美元。 BlueRock上调2022年产量计划 BlueRock Diamonds公司于1月17日宣布，由于新工厂带来的产能增加，其位于南非Kareevlei矿的毛坯钻石产量和销售额将大幅增长。产量方面，公司计划在2022年开采40,000-43,000克拉毛坯钻石，同比增长70%-83%。销售方面，由于市场需求强劲， 公司2021年毛坯钻石销售额同比增长124%至1,080万美元，预计2022年销售额将进一步提高至1600-1720万美元。 原材料价格一周走势 【2022年1月21日，文章來源：微信公眾號 — 中宝协基金】 【圖片來源自網絡】

宏观经济现状与展望 ▶虽然奥密克戎新变异毒株带来的不确定性持续存在，但2021年12月期间12月股市情绪普遍乐观，标普500指数和富时全球股票指数均上涨逾4%。有趣的是，对股市的乐观情绪并未显著削弱债券和黄金等避险资产的吸引力，2021年最后几周这些避险资产仍获得良好支撑。  ▶不过进入2022年后，市场观点发生了急剧变化。随着投资者对奥密克戎变异毒株的担忧大幅消退，其关注的重点已转向新冠肺炎疫情期间推出的货币政策措施开始回归正常化。  ▶2021年底联邦基金利率期货已显示2022年美联储将加息三次。鉴于新变异毒株的冲击并未对全球经济增长势头产生重大威胁，目前市场预期的首次加息时间已提前——预计美联储在今年3月份的政策会议上就将加息，而非此前预期的到5月份才加息。  ▶随着对货币政策转鹰的预期升温，2022年迄今债券遭大幅抛售，同时通胀预期也已下降。美国十年期国债的收益率已从去年12月的低点1.33%升至1.80%上方，回归疫情前水平。同时五年期盈亏平衡通胀率已从去年11月的峰值3.2%降至2.8%。  ▶展望未来，美元走强和债券收益率持续攀升仍将是打压贵金属价格的主要利空因素。不过日益突出的风险是，美联储激进加息可能会使经济增长趋势偏离轨道。这意味着市场最终会重新审视其对美联储政策转向的预期。  ▶此外，债券收益率持续攀升导致股市尤其是科技股回落的风险日益增大，而股票遭抛售将推动贵金属价格在今年早期回升。不过今年后期随着新一轮加息周期的到来，投资贵金属的理由将日益减弱。 宏观经济现状与展望 黄金市场现状与展望 11月急剧回落后，2021年12月黄金价格有所回升，年末报收于1,830美元/盎司，创六周来新高，但仍较年初下跌3.4%。不过进入2022年后，去年末的涨幅已回吐殆尽，撰写本报告之时（12日）再度交投于1,800美元/盎司下方。 ▶2022年初金价走弱，主要归因于在对2022年美联储的货币政策将转向鹰派的预期下，美元走强，同时债券收益率也上升。  ▶2021年债券实际收益率持续处于历史低位，但近日来已急剧上升（虽然仍为负值），更进一步打压金价。  ▶金价再度试图突破1,835美元/盎司未果，对机构投资者的信心造成冲击。2021年12月黄金ETPs（交易所交易产品）净流出6.4吨，全年总流出量达173吨。截至2021年底，管理基金持有的COMEX（纽约商品交易所）黄金期货多头仓位也比11月份低10%。  ▶展望未来，虽然加息时间较预期提前、美元和债券收益率双双走高等利空因素已很大程度上在黄金市场上得到了反映，但美联储释放更强烈的鹰派信号仍可能会给金价带来更大下行压力。有鉴于此，我们已下调了2022年上半年的金价预测值。  ▶不过全球经济下行风险仍令人担忧，因此美联储可能不会如此激进的加息，为今年一季度金价回升创造出空间。如果金价再度站上1,835美元/盎司，很可能会引发空头进一步回补，并推动投资者建立新的多头仓位。  ▶然而进入今年下半年后，随着新一轮加息周期到来，加之新冠疫情带来的不确定性可能会大幅消退，金价回升之势将难以持续。 黄金市场现状与展望 主要实物黄金市场状况：  ▶因新年到来前消费者为庆祝节日和送礼相关的购买量上升，2021年12月中国黄金首饰零售销量走高。年底前虽有疫情爆发，但局限于少数地区和城市，未对全国绝大部分地区的首饰销量产生负面影响。12月中旬主要零售品牌举行了多场销售大会，亦推动首饰制造上升。  ▶初步估算显示，2021年12月印度黄金进口量为81吨，全年总进口量达1,040吨，创出历史新高。进口量飙升反映出厂商补充库存，消费者对结婚首饰的需求也很强劲。不过最近印度新冠病毒感染率上升，已导致很多邦的政府再度出台措施限制出席婚礼的人数，还导致一些珠宝首饰展会延迟举行。从近期来看，婚礼遭取消仍是可能导致印度黄金需求下行的主要风险因素。  ▶美元计价的金价较为稳定，推动中东地区大多数国家的金饰消费量回升。2022年初增值税上调前，巴林的金饰销量尤为强劲。在土耳其，本币里拉的汇率波动率极高，导致国内金价急剧波动（2021年12月初至20日期间，里拉计价的金价飙涨50%，到23日又暴跌45%，之后至年底再度上涨35%）。虽然金价大幅走高，但由于经济不确定性日益增大使黄金作为避险资产的吸引力增强，土耳其的黄金回收量并未强劲上升。  ▶尽管厂商补充库存的步伐放缓，但得益于消费旺盛、奢侈首饰品牌的黄金用量强劲上升、大众市场首饰出口量大幅回升等有利因素，2021年全年西方国家的金饰制造量仍高于预期。  ▶价格预测风险因素：新冠肺炎疫情演变趋势仍是金价预测主要风险因素。尽管地缘政治事件通常仅会对金价产生短暂的影响，西方国家与俄罗斯的紧张关系进一步加剧，可能会为金价上行注入额外动力。在下行风险方面，若有任何迹象显示美联储将提前加息，都可能导致投资者大量卖出其黄金仓位。 黄金市场现状与展望 黄金市场现状与展望 白银市场现状与展望 11月后期大幅回落后，2021年12月上半月白银价格仍面临下行压力。16日银价跌至21.43美元/盎司，重返9月底时的低位。之后银价反弹，年末报收于23.30美元/盎司，但仍较年初下跌3美元，跌幅达12%。进入2022年后，银价丧失回升动能，撰写本报告之时处于22.40美元/盎司附近。 ▶12月大部分时段内，白银表现都跑输黄金，截至15日金/银价格比率已自2020年10月份以来首度升破82:1。虽然12月后期该比率有所收窄，但与全年大部分时段相比仍处于高位，而到今年1月初又再度升破80:1。  ▶白银跑输黄金，反映出白银具有贵金属和工业金属双重属性。除投资者对买入黄金持谨慎态度外，供应瓶颈和奥密克戎变异毒株的快速蔓延导致对全球经济放缓的担忧加剧，亦挫伤了投资者对工业金属的信心。  ▶12月期间白银ETP的流出量创出九个月来新高（总持仓量减少1.8%），反映出投资缺乏做多白银的信心。同一期间，COMEX白银期货总多头仓位虽基本保持稳定，但也仍处于低位。  ▶与黄金的情况一样，我们也已下调了2022年上半年的银价预测值。不过若当前的利率预期被证明为过度激进，未来几月银价应仍有一定回升空间。由于白银的贝塔系数高，在此期间很可能会跑赢黄金表现，相应的金/银价格比率有望回落至接近70:1的水平。  ▶然而更长远地看，随着更多机构投资者在债券名义和实际收益率都不断攀升后开始减持其白银多头仓位，今年下半年银价持续下行的压力将加大。尽管白银的供需基本面状况仍良好，但单是此因素并不足以阻止白银遭更多投资者抛售，考虑到其走势与黄金密切相关，则更是如此。 白银市场现状与展望 ▶在主要实物白银市场中，2021年四季度印度白银需求显著回升，最后四个月的进口量占到全年白银总进口量的90%。进口量飙升反映出受婚礼相关购买增加和银价走弱这两大因素的推动，该国银饰和银器需求大幅走高。印度的白银工业需求量也大幅回升，四季度制造业采购经理指数持续扩张。不过因最近新冠病毒感染病例数上升导致再度实施一些防疫限制措施，印度白银需求回升之势可能会放缓。  ▶在矿产白银供应方面，12月墨西哥环境与自然资源部(SEMARNAT)给予Fortuna银矿公司位于墨西哥瓦哈卡的San Jose矿山十二年的环境影响核准（EIA）续期。Fortuna公司在11月就该部不予以EIA续期的决定提出上诉，环境与自然资源部与该公司持续对话并对San Jose矿山的合规状况进行技术评估后，重新评估申请。  ▶在需求方面，预计2022年全球白银工业需求量将进一步上升。首先来看光伏行业，得益于项目储备数量充足，全年新增光伏发电装机容量有望自有记录以来首次超过200GW。此外，由于半导体芯片供应短缺状况将逐步缓解，汽车和充电设备、储能设施等相关应用的产量都有望回升，这将进一步提振白银需求量。  ▶价格预测风险因素：与黄金的情况一样，银价下行主要风险因素也是实际利率的上升速度快于预期，这将导致持有贵金属的机会成本上升。银价上行风险因素则包括地缘政治紧张局势加剧引发避险需求上升，以及新冠病毒新变异毒株的蔓延给全球经济造成更大冲击的可能性。 白银市场现状与展望 白银市场现状与展望 铂金市场现状与展望 受黄金价格影响，在对通胀走高和加息预期的担忧情绪下，2021年12月初铂金价格下跌。叠加美元走强和年末生产商大量卖出的冲击，12月15日铂价触及897美元/盎司的低点。同日美联储发布声明，释放更为鹰派的货币政策信号，成为铂价转折点，之后至28日飙升至993美元/盎司。年末铂价报收于969美元/盎司，进入2022年后，1月5日曾短暂涨破1,000美元/盎司关口，但撰写本报告之时已回落至940美元/盎司一线。 ▶展望2022年前景，预计铂价运行趋势将与2021年大致相同。鉴于实物铂金供应普遍过剩，地上铂金存量也相当大，对铂价产生强烈影响的是宏观经济因素和投资者对黄金的信心。投资者做多信心低迷，打压2021年四季度的铂价，我们预计今年一季度该趋势仍将延续。（具体价格预测可与我们联系订阅）  ▶我们预计今年底前汽车芯片供应短缺状况将显著缓解，同时汽车催化剂中铂金的用量比例将上升，而且使用含铂金催化剂的汽车数量也将增多，因此铂金供应过剩量将收窄至50.3万盎司，有望推动铂价在今年下半年稳步上行。 ▶尽管投资者的信心仍将是影响铂价的主要因素，但我们预计随着今年三季度和四季度铂金制造需求上升，铂价与金价间的关联性将在一定程度上减弱。（具体价格预测可与我们联系订阅）  ▶12月早期，管理基金持有的Nymex（纽约商业交易所）铂金期货净仓位从之前六周的净多头状态再次转为净空头状态。净空头仓数一度触及51.1万盎司，之后有所回落，年底时为22.3万盎司。期间空头回补数量达近30万盎司，推动铂价回升至993美元/盎司。  ▶2021年7月，全球铂金ETP的总持仓量升至400万盎司的历史最高值，但之后持续下降，年底时为370万盎司。从全球来看，12月欧洲铂金ETPs抛售其持仓，导致持仓量下降4.6%，美国铂金ETPs的持仓量也下降3.8%。 铂金市场现状与展望 ▶英美铂业公司已更新其三年期产量指引计划。市场本已预期受2021年半成品库存量加速下降的影响，2022年该公司的精炼铂金产量指引将下调，但英美铂业将产量指引下调达23万盎司，仍超出了预期。公司称下调的原因是冶炼厂改造使加工产能受限。2023年的产量指引也被下调约18万盎司，原因是矿石中的基本金属含量高将影响公司转化炉厂的产能。  ▶截至2021年11月底，中国的铂金净进口量达270万盎司，同比劲升32%。2021年中国汽车行业的铂金需求量增长41%，至38.9万盎司，2022年有望进一步增长49%，逼近60万盎司，但首饰业等其他行业的需求量则将与2021年持平甚或下降。因此我们认为目前进口量中相当大一部分是受投机买入的推动，很大程度上只是铂金地上存量从其他国家转移至中国。  ▶预计2022年全球铂金总需求量将增长3%，至780万盎司。增幅不大归因于全球尤其是中国首饰制造业的铂金需求增长停滞，以及玻璃工业和化工业的产能不会再像2021年那样大幅扩张。预计今年玻璃工业的铂金需求量将下降一半，至34.8万盎司，化工业的铂金需求量也将下降6%，至60.8万盎司。  ▶预计2022年汽车行业的铂金需求量将增长20%，至320万盎司。推动增长的三大因素是：第一，全球汽车总产量有望回升11%，至8,500万辆。第二，符合最为严格的地区尾气排放标准的汽车占比将显著上升，例如，目前中国制造的卡车中有84%符合国六a排放标准。第三，三金属催化剂技术有利于铂金用量增加，而2022年将有更多汽车使用三金属催化剂。  ▶价格预测风险因素：通胀率走高可能会促使投资者增持硬资产，从而将更快速地推高铂价。另一方面，利率上升则可能会对铂价构成压力。 铂金市场现状与展望…

珠宝首饰，自古以来就是财富和地位的象征，也是皇室贵族彰显身份地位的重要载体。随着社会进步、经济发展以及人均可支配收入的不断增加，珠宝首饰逐步揭开神秘的面纱。“旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家”，珠宝首饰逐渐成为老百姓配置资产、美化生活、愉悦身心、塑造形象以及展现个性的重要选择。 根据贝恩公司测算，2021年全球个人奢侈品市场规模达2830亿欧元，其中线上销售规模显著扩大，达2019年的近2倍。同时，年轻消费者成为推动增长的主力，预计到2025年这部分消费者将贡献70%的销售，珠宝首饰及奢侈品产业进入了全新的消费时代。 《2021珠宝流行趋势绿皮书》全面梳理了珠宝产业的新格局、新主体以及新观念，系统分析了珠宝首饰消费的全新变化和全新趋势，并期望基于此进一步指明珠宝产业发展的全新未来。 一、新格局 （一）规模扩大 中国珠宝产业市场规模在2020年已达到6100亿元人民币，中国珠宝产业在全球珠宝市场所占份额得到了进一步提升。2021年，随着“后疫情时代”的到来，中国经济强劲复苏，中国珠宝市场景气度也迅速回升。国家统计局数据显示，2021年全年我国金银珠宝类商品零总消费规模同比增长29.8%，增幅位列所有商品类别第一名，较疫情前同期增长16.69%。 随着“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”这一战略的持续推进，以及共同富裕远景目标的逐步实现，中国市场的消费潜力将进一步释放，中国珠宝产业必将迎来更广阔的发展空间。 （二）品类多元 2020年，中国珠宝首饰市场呈现出不同品类百花齐放的发展态势。其中，黄金饰品占据了中国珠宝市场的“半壁江山”，5G黄金、5D硬金以及古法金等特色品类的出现，使得黄金在珠宝首饰中的应用兼具广度和深度，极大拓宽了消费场景，进一步点燃了消费热情。钻石饰品方面，日常佩戴的轻奢类产品已经成为悦己消费的代表，弥补了婚庆市场下滑的间隙。玉石类饰品则受益于直播电商的快速发展，客户群体急剧扩大，带动整体市场规模快速增长。彩色宝石饰品在多元化消费趋势下也受到越来越多关注，红宝石、蓝宝石以及祖母绿等贵重宝石类饰品价格稳定增长，尖晶石、海蓝宝石以及摩根石等半宝石类饰品在国际大牌的推动下也逐步受到了消费者的青睐。 （三）模式转变 随着中国珠宝产业迈入高质量发展阶段，创新已成为珠宝企业乃至珠宝产业的主要发展驱动力。一大批设计能力出众、品牌调性独特、市场定位精准的新品牌、新品类借助互联网营销突破了渠道布局不足的瓶颈，实现了快速成长，中国正成为全球珠宝产业产品创新和产业数字化转型的重要实验基地。 与此同时，珠宝首饰的消费驱动力由保值、增值向日常佩戴的转变，推动了珠宝首饰的用材及款式呈现出多元化的发展态势，珠宝与服饰、美妆等时尚产业的跨界合作精彩纷呈。“珠宝+互联网”“珠宝+文创”“珠宝+科技”等新兴业态也逐步渗入产业链的各个环节，供应链数字化、材质工艺创新、原创设计以及全渠道营销等正成为新的行业变革风口。 二、新主体 时尚产业造就时尚群体，时尚群体又引领时尚产业。新时代珠宝时尚产业发展中产生了“潮奢大咖”“时尚主力”“潮流新贵”等三大主体，他们表达着各自的关切，也因此推动着消费市场的变革。 （一）潮奢大咖 “潮奢大咖”即指出生于1996年—2010年间的“Z世代”，他们作为互联网原住民，已经站立在时尚潮流的风口浪尖。波士顿咨询公司（BCG）预计，2025年“Z世代”对全球奢侈品市场贡献率将超过20%，对于珠宝产业尤其是时尚首饰而言，“Z世代”消费群体正成为最主要的增量来源，市场贡献率尤为可观，他们将是未来时尚审美的主导者以及时尚产业消费的主要驱动力。 “小众美”“二次元”“悦己主义”“颜值至上”“重体验、重社交”等都是这一部分消费群体的主要消费标签，他们在消费时更多的关注精神满足及个性表达，而对彰显财富、保值增值的要求则相对较低。 相较于其他消费群体，“Z世代”消费群体热衷于新奇有趣的消费体验，对民族文化高度自信，同时对外来文化表现出极强的包容；相较于“对品牌忠诚”，他们更倾向于“忠于自我”，并在消费时除了关注产品本身以外也高度关注品牌背后传达的价值观及社会责任。“Z世代”高度个性化的需求推动了消费场景的持续拓展以及市场的进一步分化，这一部分消费群体的喜好已成为所有品牌重点关注的方向。 （二）时尚主力 “时尚主力”即指出生于1980年—1995年的“千禧一代”，也就是“Y世代”。他们是我国“新中产阶级”的中坚力量，也是珠宝首饰消费的“中坚力量”，代表着当下主流的时尚态度。相较于“Z世代”的“颜值至上”“重体验重分享”的消费倾向，“Y世代”消费者更加注重时尚感及材质工艺的品质，对高端品牌的热衷度显著高于大众品牌，愿意为品牌溢价买单。此外，相较于“Z世代”更偏重“有形的产品”，“Y世代”则更看重消费背后的意义及情感的表达。 （三）潮流新贵 “潮流新贵”即指年纪较长、处于低线级市场区域的消费群体，也就是所谓的“银发一族”。这一群体的时尚需求长期被产业端忽视，但如今正爆发出越来越强大的力量，成为潮流的蓝海市场。 消费偏好方面，这部分群体相对传统，“保值增值”是其消费珠宝首饰的主要驱动力，但是对于“年轻”“美观”以及“大气”的消费意愿正在不断上升，未来随着互联网的进一步普及也会使他们对时尚潮流更加敏感，银发一族对于珠宝首饰特别是时尚饰品的消费有着巨大的发展空间。 三、新观念 新主体的涌现，影响着社会整体消费观念的变化，消费者表现出对颜值、色彩和独特性的追求，并将其作为理念延伸到生活的方方面面。理解这些各具特色的观念，也就掌握了消费的变迁和趋势。 （一）颜值即正义 “颜值即正义”不仅是一句追求外貌的口号，还全面上升到了吃行住用等各个细节。珠宝消费也因此跳出投资、收藏保值的需求圈，不再只是追求材质价值本身，而更青睐于产品的设计与时尚艺术感。 具有时尚属性的珠宝首饰开始被重视，推动了珠宝饰品化的趋势，而饰品化珠宝提升了消费者的使用率和购买频次，进一步为珠宝产业转型升级和拓展增量市场注入了强大的动力。在这一趋势下，降低客单价、提高消费频次成为产业发展的重要方向。 （二）色彩即焦点 在营造珠宝的视觉冲击力方面，色彩是至关重要的，而不同色彩的首饰也传达着佩戴者的风格、个性与情绪。首饰的斑斓色彩主要从材料本身的色彩工艺和选择宝石种类的多样性两方面体现。过去，首饰用料基本都是黄金、铂金及白银等贵金属材料，如今，非传统的材料如陶瓷、皮革、不锈钢、塑料、玻璃、钛金属、铜合金等也都被逐渐广泛地应用到现代的首饰中。除了材质本身的颜色外，通过工艺和技术的创新改变金属原有的颜色和对质感的处理，都使得设计师在色彩运用上有了更大的施展空间。随着近几年彩色宝石和有机宝石深受消费者的喜爱，设计师将广泛宝石种类与贵金属、非贵金属等材料进行搭配，创造出不同的视觉感受，实现消费者追求独一无二和自我表达的情感诉求。 （三）独特即魅力 随着新一代消费群体的崛起以及个体意识的不断增强，消费者开始将独特和创意作为重要的选择指标。求新求异使他们不仅仅通过大牌来拥抱珠宝，同时也愿意寻找与自己生活理念相契合的小众原创品牌来展示品味，因此，拥有强辨识度的新兴原创珠宝品牌也开始拥有一席之地。这些品牌的目标并非是大众消费，而是通过产品的设计创新和品牌调性塑造等特质来寻找愿意与品牌理念相伴同行的忠实客户。除此之外，定制也是满足人们彰显独特的重要手段，把自己的故事、阅历、想法等融入珠宝设计中，打造独一无二的专属珠宝成为了越来越多消费者的选择。 四、新风尚 新的消费观念带来了新的设计潮流，珠宝作为生活的点缀和配搭的点睛之笔，开始用于表现消费者对个性的追求和对情感的重视，我们得以窥见个体有趣丰富的生活一隅，也借此与一个更加开放和包容的世界进行对话。 （一）个性的表达独具张力 在“后浪”的推动下，新颖活泼的“亚文化”开始走入主流视野，这是年轻一代独特情感结构的真实呈现，是他们进行自我探索和文化表达的有力方式。因此，“国潮”“IP”等风格和元素逐渐呈现主流化趋势，并产生巨大的能量。年轻一代在其中找到历史文化所赋予自身的特殊印记、产生对特定群体的归属感，并渴望展现个体的独特性，这些都可以通过外化的珠宝首饰被外界看到和认可。 1.新国潮表达的文化自信 近年来，随着中国经济的腾飞和综合国力的持续增强，中国人民展现出全方面的民族自信。植根本土且与传统文化价值观密不可分的时尚潮流又一次呈现新风貌、新气象、新特点。古典文化、民国风韵、历史记忆，这些本土文化在不同程度上被再一次深入解读，融入创新设计理念，进行个性化表达，由此孕育出的珠宝首饰，受到越来越多消费者的追捧。新国潮的流行甚至形成了文化输出，促使国际珠宝企业在设计上融入更多东方风韵，以迎合中国消费者的喜好。 2.IP承载的喜好和记忆 IP背后是受认可的核心价值观、引人入胜的故事和讨人喜欢的形象，它承载着人们共同的喜好和记忆，IP带来的流量能创造巨大的商业价值。 珠宝首饰和IP的结合主要通过外部IP合作以及自有IP孵化两种方式。外部合作通过富含文化符号的IP引爆市场，包括知名影视、文学和动画IP中的元素进行设计，制作出系列产品。这一趋势在近几年已非常流行，IP带来的巨大经济价值也会使其未来与珠宝的结合愈加紧密。 同时，孵化自有IP克服了外部IP的高授权成本和使用限制，也将成为未来的另一重要趋势。品牌可以通过设计专有元素，打造符合品牌价值的故事，通过故事聚拢粉丝，孵化自己的专属IP。这一方式虽然会面临培育期长、推广成本高等问题，但其在设计上可发挥空间更大、营销灵活度高，一旦孵化成功，可以达到品牌长期稳定营销的目的。 3.定制体现的自我意识 个体对独特性的追求是其自我意识觉醒的体现，定制则是满足消费者通过珠宝首饰表达个性的直接方式。 轻定制是一定程度的专属而非完全的“量体裁衣”，通过模块化的选择来给消费者一定的主动权，当下较为常见的轻定制包含字母链、串珠 DIY、刻字和刻印指纹等。随着制造技术的进步，未来轻定制可以选择的内容将越来越广泛，产品个性化的程度会越来越高，消费者对珠宝选择的主导权也会进一步提高。 高级定制作为一种彻底的“量体裁衣”，不仅能够兼顾品质和时尚感，还能满足人们彰显独特的需求。对于关注时尚和品质的时尚主力和潮流新贵而言，高级定制未来会更多地成为他们的选择。 （二）有趣的灵魂万里挑一 1.轻松讨喜的造型 新一代的消费者重视自我审美的表达、追求设计感，同时对于性价比的关注使他们对轻奢珠宝和时尚配饰十分推崇。耳饰通过拉链、胶囊等个性、有趣的元素推翻了传统严肃的造型，变得更加轻松讨喜。 2.巧妙互动的结构 富有巧思的多种佩戴方式和小机关赋予珠宝充满趣味的呈现方式，打破了传统珠宝给人们的刻板印象。巧妙的结构发出互动的邀请，以体验和探索建立纽带，在把玩间享受无穷趣味。 3.鲜明艳丽的颜色 在人们经历了疫情期间的黑暗时刻后，极具表现力的明艳色调打造出提振情绪的视觉氛围，为日常生活带来积极情绪，这种慰藉力量也在珠宝中得到展现。除此之外，色彩带来的新鲜和刺激也恰恰能够满足年轻人追求个性和猎奇的心理。不同宝石的组合运用、金属颜色的变化、珐琅的加持，越来越丰富大胆的色彩运用冲击着人们的眼球和心灵，不断拓宽人们对珠宝色彩的想象边界。 （三）包容与开放富含情怀…

The British Academy of Jewellery announced the three winners – Lisa Savage, Kristina Lindsay and Tabitha Sullivan – of ‘Adaptability, Versatility, Longevity’, a competition carried out in collaboration with renowned London jewellery brand Alex Monroe. The project challenged students from the first ear of BAJ’s Jewellery Design & Manufacturing Diploma to design and make an…

Travel restrictions may have interrupted globetrotting for many of us, but luckily they passed Louis Vuitton’s Vivienne by. The company has introduced the Vivienne Travellers Collection, populated by 11 bejewelled doll figures that can be worn as pendants or brooches or displayed as a pint-size objet d’art. Vivienne, a flower headed, semi-abstract mascot with a…

胡润研究院今日发布《2022胡润中国珠宝品牌榜》（Hurun Top Chinese Jewellery Brands 2022），列出了前70名中国珠宝品牌和前18名中国珠宝B2B企业。 胡润研究院发布《2022胡润中国珠宝品牌榜》 寻找最受信赖的中国黄金珠宝玉石品牌 周大福荣登中国珠宝品牌第一名 中国黄金、周大生和老凤祥分别位列第二三四名 深圳上榜珠宝品牌最多，共21个；上海和北京并列第二，各9个；香港第四，有8个 前十名中香港品牌最多，有3个；上海、北京和深圳各2个，天津1个 金饰是上榜珠宝品牌最多的品类，有36个品牌上榜；其次是钻石，有16个品牌，金饰和钻石合计占榜单七成多；玉石第三，有6个品牌；银饰和珍珠并列第四，各有5个品牌 上榜品牌平均年龄27岁，前十名平均年龄53岁 周大福是金饰类品牌第一名，周大生是钻石类品牌第一名，中国白银是银饰类品牌第一名，阮仕是珍珠类品牌第一名 深圳也是上榜珠宝B2B企业最多的城市，共8个；诸暨第二，有3个；北京和香港并列第三，各有2个 上市珠宝品牌25个，其中A股13个，港股7个，新三板5个 5%为国有企业，包括中国黄金、老凤祥、中国珠宝等 （2022年1月18日，上海）提供有质量的榜单与调研的胡润研究院今日发布《2022胡润中国珠宝品牌榜》（Hurun Top Chinese Jewellery Brands 2022），列出了前70名中国珠宝品牌和前18名中国珠宝B2B企业。这是胡润研究院第一次发布中国珠宝品牌榜。 胡润研究院从企业规模、品牌战略、销售渠道3个评选维度给候选品牌打分，最终将总分换算为指数（百分制）并得出排名。 “前70名中国珠宝品牌”以珠宝行业下游的零售业务为主，“前18名中国珠宝B2B企业”以珠宝行业中游的代工/批发企业和下游的银行渠道为主。 珠宝首饰可分为黄金、玉石（包括翡翠）、钻石、银饰、珍珠、彩色宝石（包括水晶、玛瑙、琥珀）、铂金七大品类。2020年中国珠宝行业零售总额约为6,100亿元，其中黄金占比56%，排第一位，玉石（包括翡翠）占比20%，钻石占比13%，这三大品类占中国珠宝市场整体份额的近九成（根据中宝协基金《2020中国珠宝产业发展报告》）。 在中国崇尚黄金的文化传统以及黄金饰品兼具投资属性的背景下，黄金在中国珠宝市场上一直占据主导地位，榜单上金饰品牌的比重也超过四成。黄金分为首饰用金和投资用金，中国的黄金消费以首饰用金为主，首饰用金的销售渠道以零售店铺为主，投资用金则以银行渠道为主。2020年中国首饰用金零售总额约为2,400亿元，投资用金零售总额约为1,000亿元（根据中宝协基金《2020中国珠宝产业发展报告》）。投资用金包括实物黄金（金币和金条）和非实物黄金，实物黄金可以通过金饰店铺购买，也可通过银行购买。商业银行销售实物黄金，一般是经销/代销；进行非实物黄金交易（如现货黄金、纸黄金等衍生品），一般通过代理的方式，代客户在上海黄金交易所进行黄金买卖，该业务需要银行是上海黄金交易所会员单位。 2013年黄金价格两次断崖式下跌，此后，中国的珠宝市场规模不断扩张，直到2019年达到最高峰，超过7,000亿元，2020年受疫情影响珠宝市场热情稍有减退，但依然是一个充满潜力的市场，随着中国居民消费升级和人均可支配收入提升，预计未来珠宝行业的年复合增长率在4%左右（根据欧睿数据）。 胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示：“多年来，宝格丽和卡地亚一直是中国高端消费者最青睐的珠宝品牌，而这两年，中国本土品牌信任度上升很多。本土品牌的增长速度也很快，例如周大福、老凤祥等。希望我们这份榜单能帮助中国消费者去了解哪些本土珠宝品牌最受信赖。” “中国本土珠宝品牌的崛起，一方面得益于新型销售渠道的拓宽，特别是在这个‘直播时代’，另一方面，以前它们通过代工、批发把量做得比较大，而这几年更加注重设计和品牌，以满足中国消费者不断提升的需求。” “在制作这份榜单的过程中，我们发现有一些B2B为主的珠宝企业也做得比较好，特别是在黄金品类，通过银行渠道销售的投资用金，因此我们也列出了前18名中国珠宝B2B企业。” “中国珠宝企业梯队分布特征比较明显，第一名周大福远远第一，市值上千亿，而其他珠宝企业的规模不算大，比如老凤祥、中国黄金和周大生，市值都在200多亿。” “让我比较意外的是，在上榜珠宝品牌最多的城市排名中，深圳绝对第一，远超排在其后的上海和北京。可能很多人都不知道深圳，特别是罗湖区的水贝珠宝交易中心，对本土珠宝品牌的影响这么大。” “通过这份榜单能看出中国消费者对于‘保值’的需求，上榜珠宝品牌中，金饰远远最多，其次是钻石，两者加起来占榜单七成多。” “在这个‘胡润中国珠宝品牌榜’中，有2个品牌也上了‘2021胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜’，分别是成立于1848年的老凤祥和成立于1895年的萃华金店；有1个品牌也上了‘2021胡润中国品牌榜’，即周大福。” 2022胡润中国珠宝品牌前十名 周大福  成立于1929年，2011年在香港上市。2021财年营收近600亿人民币。截止2021年3月底，在中国内地共有4,400多家零售店铺，在港澳台地区有100多家店铺，海外地区有20多家店铺。周大福在天猫、京东、唯品会均开设网购平台。周大福是“中国驰名商标”，劳力士特约零售商，入选2021胡润至尚优品“最青睐的珠宝”前十名，位列《2021胡润品牌榜》前100名。 中国黄金  成立于2003年，是中国黄金集团旗下零售板块的唯一平台，2020年在上海上市。2020年营收超过300亿元。截止2020年上半年，中国黄金拥有加盟店3,400多家，自营店近30家。中国黄金积极参与中央广播电视总台“品牌强国工程”，携手天猫国潮推出“国潮夏日限定市集”直播，是北京市和中央广播电视总台联合举办的北京消费季十大品牌之一。 周大生  成立于1999年，2017年在深圳上市。2020年营业收入突破50亿元。截止2020年底，线下门店数量近4,200家，其中加盟店3,900多家，自营店近250家。电商渠道以天猫和直播平台带货为主。周大生是深圳第一家荣获驰名商标和中国名牌的珠宝企业，2021年周大生携手知名主播直播带货累计突破4.8亿。 老凤祥  创始于1848年，1992年在上海上市。2020年营业收入超过500亿元。截止2020年末，共计拥有营销网点近4,500家（含海外银楼近20家）。公司不断推出新营销活动，联合红蔓杂志拍摄《群星璀璨兴国潮》短视频，开展“我与明星佩戴同款老凤祥产品”的活动；依托微信公众号、抖音等新媒体效应，运用直播带货、电视购物等新消费形式，吸引年轻粉丝流量。老凤祥位列《2021胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜》前40名。 六福珠宝  成立于1991年，1997年在香港上市。2021财年营收近70亿元。截止2021财年，共有门店近2,300家，其中自营店近150家，品牌店2,100多家，在天猫和京东均开设品牌旗舰店。六福集团历年来通过赞助香港、北京、上海、武汉及广州马拉松提升品牌认知度。 梦金园  成立于2004年。2020年营收100多亿元。截止2020年底，共拥有2,500多家加盟店，近30家自营店，在天猫、京东、唯品会等电商平台开设旗舰店。公司借助央视热门节目，如《星光大道》、《黄金100秒》、《大国品牌养成记》等，聚焦重要营销节日和核心受众，加速渗透品牌影响力。 金雅福  成立于2006年。2020年营业收入超过400亿元。目前构建了银行、新零售、智能终端等渠道销售网络，设有天猫、京东旗舰店。独创的黄金珠宝3D打印技术曾获2021中国珠宝玉石首饰行业协会科学技术奖。 周生生  成立于1934年，1973年在香港上市，是香港第一家珠宝上市公司。2020年营收超过100亿元。截止2020年底，在内地有650多家店铺，港澳台地区有近30家店铺，并在天猫、京东、唯品会开设旗舰店。周生生是最早切入年轻化市场的珠宝品牌之一，1995年时就推出叮当猫等卡通系列饰品。 菜百首饰  成立于1994年，2021年在上海上市。2020年营收超过70亿元。目前线下品牌影响力主要集中在华北地区，以直营店为主的模式扩张，有近50家直营店。在天猫、京东开设网上商城。是商务部第一批命名的“中华老字号”企业，也是中国金币特许零售商和2022年冬奥会特许零售商。 老庙  前身是“上海老城隍庙工艺品商店”，始建于1982年，1998年改制为上海老庙黄金有限公司。老庙黄金现隶属于胡润中国500强企业复星集团旗下的豫园股份。在天猫、京东开设网上商城。是国家商务部认定的首批“中华老字号”。 三大评选维度Top 5： 企业规模维度，包括截至2021年10月29日的企业市值/估值、企业2021年财报所公布的营收规模等指标，前五名为周大福、老凤祥、中国黄金、周大生、金雅福。 品牌战略维度，包括品牌知名度、营销创新等指标，前五名为周大福、周大生、老凤祥、中国黄金、周生生。 销售渠道维度，包括线上和线下渠道，前五名为周大福、周大生、六福珠宝、周六福、周生生。 其中，周大福、老凤祥和周大生在三个维度的表现均位列前五名。 2022胡润中国珠宝品牌——地区分布 2022胡润中国珠宝品牌——品类分布…

国内动态 2021年居民消费价格同比上涨0.9% 近日国家统计局发布了2021年12月居民消费价格数据，月内全国居民消费价格同比上涨1.5%，其中城市上涨1.6%，农村上涨1.2%；食品价格下降1.2%，非食品价格上涨2.1%；消费品价格上涨1.5%，服务价格上涨1.5%。 2021年全年，全国居民消费价格比上年上涨0.9%。 2022世界珠宝发展大会暨海南国际珠宝展顺利闭幕 1月11日，为期5天的2022世界珠宝发展大会暨海南国际珠宝展于海口闭幕。 据统计，本次2022世界珠宝发展大会线下参会观众超1,500人次，线上直播吸引了超过30万观众在线观看，获得了社会的广泛关注，在珠宝行业内产生了深远影响。而作为大会主要配套活动的海南国际珠宝展也于1月11日顺利落下帷幕，展览期间共吸引了超50,000人次的观众到场参观，现场成交额近亿元。 萃华珠宝12月份新增自营店一间 2021年12月，萃华珠宝于辽宁省沈阳市新增自营门店一间，投资金额1380万元，经营品类包括黄金、铂金、珍珠、彩宝、钻石、翡翠及和田玉等。 莱绅通灵选举马峻为新任董事长 2022年1月11日，经公司第四届董事会第九次会议审议，同意选举马峻先生为第四届董事会董事长，任期自董事会会议通过之日起至本届董事会任期届满时止。 1月13日，公司第四届董事会第十次会议审议并通过了《关于聘任公司总裁的议案》，选举由董事长马峻先生提名的庄瓯先生为公司总裁，任期自本次董事会会议通过之日起至本届董事会任期届满时止。 周大福四季度收入同比增长逾3成 近日周大福公布了未经审计的季度业绩数据，2021年10月-12月期间，公司营业收入同比增长31.1%。 内地市场方面，总收入同比增长38.8%，占集团总收入88.8%；同店销售额同比增长10.7%，同店销售量同比增长9.5%，黄金产品同店销售额同比增长23.3%，镶嵌、铂金及K金首饰同店销售额同比下降8.9%。 港澳市场方面，总收入同比下降8.7%，占集团总收入11.2%；同店销售额同比增长14.4%，同店销售量同比增长61.0%，黄金产品同店销售额同比增长46.9%，镶嵌、铂金及K金首饰同店销售额同比下降19.4%。以中国银联、支付宝、微信或人民币结算的零售值占比由上一季度的27.2%增长至33.8%，体现出内地游客在港消费的复苏。 季度内集团于内地市场净增470个“周大福”零售点，其它子品牌零售点则净减少38个；季度末集团全球总零售点数量达5646个。 金猫银猫收购江苏农牧人电子商务51%股份 2022年1月11日，金猫银猫宣布其全资附属公司深圳国金通宝完成对江苏农牧人电子商务股份有限公司51%股份的收购，江苏农牧人电子商务未来将作为金猫银猫非全资附属公司综合入账。 国际动态 Pandora全年业绩超预期 由于四季度的强劲销售抵消了门店关闭和旅行限制带来的负面影响，Pandora在2021年的业绩超出了预期水平，收入有机增长23%至13.7亿美元，全年销售额较2019年增长9%，达历史新高；息税前利润率增长至25%，略高于此前24.5%的预测值。 Birks销售业绩反弹 由于所有门店重新开放以及大众对该品牌热门产品的强烈需求，加拿大珠宝品牌Birks在假日销售期的销售额同比增长16%，较2019年同期增长17%。公司负责人表示由于公司调整商品战略并推出了量身打造的营销活动，所有产品类别在线上线下各渠道的销售额都实现了增长。 2022德国慕尼黑珠宝钟表展因疫情推迟 近日，慕尼黑珠宝钟表展组织方对外宣布，因疫情导致的旅行限制，展会举办时间由原定的2月11至14日推迟至4月8至11日。组织方表示参展商仍持有参会意愿，行业成员渴望面对面的交流，而展会的延期举行为他们提供了更稳妥的选择。 Titan排灯节销售季收入猛增 印度珠宝公司Titan在2021年最后一季度的销售额同比增长36%，其中珠宝销售额同比增长37%，手表和可穿戴设备销售额同比增长28%。公司表示排灯节的旺盛销售推动了公司的业绩增长，公司的门店拓展也扩大了在某些地区的市场份额。季度内公司旗下品牌Tanishq净增14家门店，其中2家在迪拜。 GSI聘任业务发展主管 国际宝石研究院（GSI）于近期宣布聘任Jonathan Tack为新任业务发展主管，以帮助GSI扩大业务影响范围并建立更多合作伙伴关系。Tack在奢侈品行业拥有超过25年的经验，此前曾担任奢侈品牌 Suberi Brothers 的销售副总裁并创立了高级珠宝品牌 Proposition Love。GSI表示，Tack对行业的广泛知识将帮助该组织实现业务的可持续增长。 Alrosa 2021年钻石收入飙升 由于库存不足，Alrosa在2021年12月的销售额达到年内最低水平，月内毛坯钻石收入同比下降49%至2.4亿美元，成品钻石收入同比下降77%至1200万美元，总收入同比下降51%至2.54亿美元。 2021年全年，Alrosa钻石收入同比增长49%至41.7亿美元，较2019年增长21%，反映出行业强劲的复苏迹象。其中毛坯钻石收入同比增长50%至39.8亿美元，成品钻石收入同比增长28%至1.92亿美元。 原材料价格一周走势 【2022年1月14日，文章來源：微信公眾號 — 中寶協基金】 【圖片來源自網絡】

突破3000亿元！11连增！ 1月17日，国家统计局最新数据显示，2021年全年，（限额以上单位商品零售）金银珠宝零售总额为3041亿元，同比（名义）增长29.8%。在社会消费品零售总额主要数据中，2021年全年金银珠宝零售总额同比增速居于第一位，限额以上单位餐饮增速紧随其后，石油及制品类和烟酒类增速并列第三。 这是自2021年每月累积（限额以上单位商品零售）金银珠宝零售总额同比增速连续10连冠后再次夺冠，显示出金银珠宝零售业较强的持续增长能力。但从每月累积增长比例可以看出，增速在逐渐下滑。 通过对比可以清晰看到，2020年全年（限额以上单位商品零售）金银珠宝零售总额一直处于负增长态势，且绝对值逐渐缩小，表现出显著的上扬态势；而2021年全年（限额以上单位商品零售）金银珠宝零售总额一直处于正增长态势，且增长幅度逐月减少。一定程度上看，2021年全年（限额以上单位商品零售）金银珠宝零售总额逐月增速的变化，正是对2020年全年（限额以上单位商品零售）金银珠宝零售总额逐月增速变化的一种“延时补偿”。 本刊评论 比去年增长近700亿元， 比疫情前增长了400多亿元， 珠宝消费为何这么猛？ 从年度数据来看，2021年可谓是国内黄金珠宝零售业表现最好的一年。2021年（限额以上单位商品零售）金银珠宝零售总额为3041亿元，而2018年、2019年、2020年这一数据分别为2758亿元、2606亿元、2376亿元，（限额以上单位商品零售）金银珠宝零售总额近几年首次突破3000亿元大关，比2019年还多400多亿元。 从逐月数据来看，2021年每月累积（限额以上单位商品零售）金银珠宝零售总额增速分别为98.7%、83.2%、48.3%、31.5%、26%、14.3%、7.4%、20.1%、12.6%、5.7%、-0.2%。除2021年12月份略有下降外，其他月份均为正增长。 此外，2021年全国性黄金珠宝品牌纷纷加大了零售终端布局，线下门店扩张步伐迈得更大——周大福珠宝集团有限公司发布的《2021/2022中期报告》（截至2021年9月30日止6个月）显示，报告期末，周大福在全球范围内零售网点共计5214家，其中，周大福在中国内地共有5078家。周大福在2018年同期、2019年同期、2020年同期的全球零售网点分别为3134家（中国内地2988家）、3850家（中国内地3701家）、4591家（中国内地4452家）。 周大生珠宝股份有限公司《2021年第三季度报告》显示，报告期末周大生品牌终端门店数量4357家，上年同期这一数据为4020家。 由此，无论是从国家统计局公布的相关数据来看，还是品牌方的各种扩张举措来看，2021年我国黄金珠宝首饰零售市场出现大增现象，自然在情理之中。在这种增长显著的背后，暗藏的两点特征不得不引起注意，这或为今后黄金珠宝从业者尤其是黄金珠宝制造商的相关决策具有重要的参考价值。 一是金价对黄金珠宝首饰消费具有重要影响。 相比2020年国际现货黄金价格居于高位且上涨态势较为显著，2021年国际现货黄金价格下降趋势明显，上半年金价和下半年金价均低于2020年国际现货黄金价格表现。可以推测，这种价格显性方面的因素对带动、刺激黄金珠宝零售市场复苏起到了重要作用。 二是结婚登记人数骤减，悦己型消费或有暴增。 2020年，全国结婚登记人数共计814.33万对，较2019年减少了113万对。这也是自2013年达到1346.93万对后，连续7年下降，创下了自2003年（811.4万对）以来近17年的新低。相比2013年的最高峰，2020年结婚人数下降了39.5%，接近四成。 2021年前三季度共有588.6万对新人登记结婚，同比下降0.1%。分析近5年的前三季度结婚数据，自2020年起受新冠疫情影响，结婚人数与2019年之前的年份相比大幅减少，值得注意的是，在国内大部分地区基本摆脱疫情影响的2021年，结婚登记人数较上一年同比减少了0.1%。 从以上数据不难看出，在近两年全国结婚登记人数基本稳定或略有下降的趋势下，黄金珠宝零售业却增长显著，很大程度上是非婚庆消费需求带动的消费刺激。此外，“90后”“00后”年轻消费群体的崛起，其彰显自身价值、突出个性等方面的心理需求，对金银首饰消费有不小的刺激作用；再加上最近两年以古法金饰品、5G黄金及国潮风、文创类首饰在终端市场的广泛流行，从产品品类及数量上满足了这类非婚庆人群购买黄金珠宝的诉求点，对提振黄金珠宝消费具有不可忽视的作用。 当前，悦己型消费需求不断扩大、释放，推动黄金珠宝消费新的增长。悦己型消费需求的逐渐兴盛，对冠以婚庆需求为主的黄金首饰业来说，即是挑战，也是机遇——挑战在于，要满足这类新消费群体需求，自然不能用老旧的设计、营销等理念；机遇在于，它或将在未来一段时期内，成为拉动黄金珠宝消费的新的增长极。 【2022年1月17日，文章來源：微信公眾號 — 郭士军 中国黄金珠宝】 【圖片來源自網絡】

LATEST NEWS 近期要闻 广州海关近日开展打击走私彩宝专项行动，查获了犯罪团伙走私的一批彩宝原石，涉案金额约1.5亿元。这些彩宝原石进口报关价格原本应为每公斤5美元到20多美元不等，但犯罪分子为了牟利，将所有彩宝原石统一以每公斤0.7美元的超低价格进行报关，以此偷逃大量关税。为了打击这种走私行为，按照海关总署统一部署，广州海关缉私局和汕尾市公安局在这次行动中一共出动了426名警力，在广东省内的广州、云浮、汕尾等多地开展抓捕和查缉行动，打掉多个走私犯罪团伙，抓获犯罪嫌疑人20名。（来源：央视新闻客户端） 彩色宝石因其自身种类、颜色的丰富性，无论在国内外市场都受到普遍欢迎，尤其吸引了消费能力日益崛起的Z世代。我国是世界第二大彩色宝石消费国，整体市场销售规模已超过300亿元人民币。面对日渐繁盛的彩宝市场，通过数据洞察趋势对于从业者显得尤为重要。而2021年彩色宝石进出口数据又释放了哪些信号？ 2022年1月9日，深珠宝公司亮相2022世界珠宝发展大会—彩色宝石供应链韧性与稳定高峰论坛，并首次发布了2021年度（1-11月）彩宝行业进出口数据分析报告。 【RECOVERY — 行业复苏，需求进一步释放】 2021年1-11月除钻石外的宝玉石全品类进口总额较2019年全年提高约45.26%，预计2021全年进口金额将接近2019年与2020年之和。由于我国宝石玉石原材料主要依赖进口，进口数据显示珠宝行业对原材料的需求复苏，甚至重回疫情前水平，因疫情被压抑的市场需求得到进一步的释放。 从几个彩宝主要品类上看，红蓝宝、祖母绿2021年前11个月的进口金额已超过2019年全年；碧玺近三年进口金额则逐年提高，每年增长幅度超过50%，市场需求快速上升。  2021年彩宝进口金额的波动，基本与珠宝行业中上游的淡旺季变化趋势吻合，11月份的大幅增长主要归因于翡翠的进口增长。而翡翠进口大幅增长与2021年末缅甸翡翠贸易的重新开放有关。 【PERFORMANCE — 2021彩色宝石市场表现】 除翡翠之外，红蓝宝石、祖母绿和碧玺是主要的进口宝石品类，合计占总体的三分之一以上。  整体上看，2021年大部分主流彩宝的价格有不同程度上涨。祖母绿近两年的市场占有率明显提升。此外，由于彩色宝石向上发展的趋势以及珠宝首饰对彩色宝石更频繁的应用，芬达石、海蓝宝、摩根石、碧玺等因其缤纷色彩及消费者个性化需求，进一步走入人们的视野。 【REGION — 主要进口来源国及进口省份】 缅甸、泰国、巴西、南非是各品类宝石（不含钻石）的主要进口来源国家，其中主要从缅甸进口翡翠，从泰国进口的红蓝宝和祖母绿，占总体9.76%；从巴西进口的碧玺，占总体的6.82%。 广东是我国主要的宝石进口省份，占全国总进口金额62%，主要得益于珠宝产业链的聚集和珠宝制造加工业的发达。其后依次为山东、北京、云南、湖南、浙江、福建、上海，上述8个省份/直辖市占全国96%左右的进口份额。 深圳聚集了全国珠宝产业50%以上的加工、批发产值，具备产业聚集发展优势。2021年深珠宝进口数据显示，深圳中游市场的宝石进口仍以红宝石、蓝宝石、祖母绿为主。  【TREND — 彩宝市场趋势预测】 合规化趋势 彩宝市场规模较大，市场需求旺盛，贵重彩宝的价格也不断攀升。在利益诱惑之下，部分不法分子仍会铤而走险，但违法走私行为终究逃不过法律制裁。随着国家规范化经营的要求进一步提升，海关对珠宝走私行为的查处力度将不断加大，出于进一步做大做强的目标，广大珠宝企业合规化、阳光化经营的内在驱动力也会加强，未来也是珠宝行业大势所趋。 新消费特征 彩色宝石在珠宝市场渗透率、影响力持续提升，这与中国经济发展、彩宝知识的普及、以及与时尚行业的融合有着密切关系。伴随年轻消费群体的迅速崛起，消费者对于彩色宝石品质的认知以及为产品品质、设计付费的意愿持续提升。个性化、追求品质的新消费特征未来将助推珠宝市场经济的昂扬向上，催生更多新的珠宝消费场景。 【2022年1月17日，文章來源：微信公眾號 — 深珠宝保税平台】 【圖片來源自網絡】

美国CPI同比破6后，金价应声大涨，这给与去年红红火火相比较为黯淡的黄金市场注入了久违的兴奋和活力。然而，短期的兴奋过后，美国通胀飙升对于金价趋势的影响究竟为何这个问题必然摆在眼前。 2021年对于全球资本市场来说是难忘的一年，大宗商品上涨不断刷新历史新高，如同2020年新冠肺炎疫情期间国际金价创下了2075美元/盎司的走势如出一辙。2021年贵金属走势是黯淡的一年，黄金价格非但没有创出历史新高，反而挣扎在1600美元/盎司位置上方反复振荡，这个价格几乎是2020年上涨突破的起点。不过，从价格分析和投资收益角度来看，2021年的贵金属走势是比较容易分析的，波段投资很容易把握的一年。 2021年的贵金属行情整体一句话就是振荡和反复；黄金的行情和全球新冠肺炎疫情一样表现反反复复的振荡。对于贵金属的走势来说，反复和振荡就是今年的最核心的波动特征，那么，究竟是哪些因素主导了2021年的价格呢？ 一.通胀先抑后扬是核心影响因素 2020年发生的新冠肺炎疫情导致全球市场岌岌可危，在恐慌情绪之下，欧美各国家采用宽松量化的货币政策去拯救危机。这些天量投放的货币是当前通胀的根本原因。 1.美联储宽松天量货币救市 美国新冠肺炎疫情全面暴发后，时任总统特朗普将抗击疫情泛政治化，导致美国疫情不断加剧。在疫情不断迅速推进的过程中，美联储开始采取救市行动。 第一，2020年3月美联储2次降息共150个基点，即将基准利率降至0-0.25%，近乎于零的利率带来第一轮货币宽松。美联储降息后，其他国家的货币政策空间打开，欧美日等发达经济体央行重启或加码量化宽松。 第二，2020年美联储资产负债表总规模扩张到7.41万亿美元，相比2019年末扩张3.2万亿美元；在金融危机后的2008年到2014年的5年时间，美联储合计扩张了3.5万亿美元，可见本轮美联储扩表速度是相当快。 第三，2021年初开始截止10月份，美国M2较2020年初增加了5.6万亿美元，增速达36.4%。美联储资产规模较2020年初扩大105.0%，增加了4.4万亿美元，目前美联储资产负债规模为8574871.00美元（见下图）；美国货币供应量出现快速增长的势头。同期欧央行、日本央行分别扩张3.3万亿美元、1.5万亿美元。 美国每月1200亿美元的宽松规模直到2021年11月份议息会议上才做出减少150亿美元的决定，12月份议息会议上加码收紧宽松300亿美元。这些天量货币对通货膨胀起到了极大的推动作用。 2.通货膨胀上行的影响 以美国为例看，美国的通胀上涨走势一开始还是比较温和的，美联储在2019年8月突然开始降息以应对经济衰退，通过8月—10月的降息美国通胀水平开始出现上升趋势，最高触及2.5%的水平。2020年初随着新冠肺炎疫情在全美爆发，消费不振、失业率高企，美国的通胀开始大幅的下滑，5月份最低触及0.1%。此后随着美联储降息至0%—0.25%，通胀开始走高并持续徘徊在1.4%附近。进入2021年后随着拜登政府的上台推出更多的基建和重建计划，美国的通胀开始从年初的1.4%被迅速推升至2.6%的水平，这几乎是之前美联储数年才能达到的高度。2021年11月美国通胀已经达到6.8%。核心通货膨胀率达到4.9%；生产者物价指数也上涨到了9.6%；PCE物价指数达到118.20。 3.贵金属价格的波动影响分析 2021年随着全球新冠疫情不断蔓延，多个地区由于接种疫苗缓慢开始陷入了衰退。而美国经济复苏程度相比欧洲更快，全球对美元避险需求的增加导致其价格持续上涨，美元指数从2021年1月8日开始企稳89.191点反弹走高，最终在11月份上行到96.97点附近。美元上行对黄金造成绝对不利的情况下，金价并没有全面下跌，反而是企稳在3月底的1676美元/盎司的低位，随后开始不断的反弹行情向上运行，2021年11月国际金价甚至再次接近1900美元/盎司下方，这说明能支持金价抵御美元上涨压力的因素就是通胀的逐步走高。 二.美元指数强势是关键因素 全球凡是用美元标价的商品和资产，其价值和价格很难不受美元自身币值走势的影响。2021年支持美元强势运行也对贵金属价格构成了重要的影响，这个因素有以下几个方面。 1. 支持美元指数上行的因素分析 支持美元指数上行走势，主要是全球新冠肺炎疫情造成的避险需求支持反弹。美元指数在2020年因全球新冠肺炎疫情和量化宽松货币政策的打击持续走低，最终在2021年1月触及89.19后开始振荡向上，2021年11月站上96.97高位。 2021年1月拜登政府上台后开始大力推广新冠疫苗，随着接种人数增多，2021年第一季度美国的经济复苏预期强劲，美欧经济增速差扩大、欧元承压。市场对美国通胀前景担忧增加，预期美联储提前退出量化宽松，助推美元指数的筑底反弹走势。2021年第二季度，美联储持续向市场传递鸽派立场，强调容忍通胀上升。同时欧元区疫苗接种加速，经济复苏重启，欧元阶段性走强令美元指数承压下挫。2021年6月以来，随着美联储缩减路径逐渐明晰，美元指数重拾涨势，于9月末重新站上94关口上方。 2021年第四季度美联储放弃“通胀暂时性”表述，并在12月明确要加快缩减步伐并于2022年3月结束购债，点阵图显示将2022年将加息3次。美元因此在年底继续向上维持在97点下方附近。美国10年期国债收益率持续走高也支持美元指数不断向上，与此同时金价则处在弱势之中，美国10年期国债收益率于2022年1月份重返1.7%的关口以上。 2021年美国经济出现复苏迹象，市场乐观气氛支持了美元指数全年保持持续上涨。美国10年期国债的收益率也处在快速拉升趋势中，对于贵金属价格构成打压，而美股在美国量化宽松和通货膨胀等因素的支持下屡创历史新高，对于吸引全球资本流入股市起到了极大的推动作用，对黄金投资也构成利空。 三.地缘政局搅动大国政治影响贵金属波动 地缘政治因素变动之下是资本用脚投票的过程。从美国量化宽松以及该国国内问题繁多积重难返来看，美元的币值随着超级量化宽松在缩水，各国不信任美元的情绪在增长，美元占据各国央行储备资产的比例持续下滑至59.15%，是1995年以来的新低。 其次，美国在2021年8月中旬狼狈撤离阿富汗，其对亚欧大陆中心的控制正式结束，美国借助阿富汗向周边国家辐射的时代已成为过去时。2021年，中东地区安全形势总体有所缓和，利比亚战事基本平息，叙利亚内战趋缓，但以色列与巴勒斯坦加沙地带武装组织的严重冲突还在进行。也门战斗依旧激烈。 综合来看，从美国2021年阿富汗失败的撤军开始，标志一个昔日强国垂垂暮年的开始。中东地缘政局的火药桶重新开始摇晃起来，地缘政局的平衡随时会被打破，黄金的避险属性将得到体现。 四.全球新冠肺炎疫情反复影响贵金属的中长期波动因素 全球新冠肺炎疫情从几个方面对贵金属的价格形成影响。自2020年全球新冠肺炎疫情暴发，影响了经济增长，导致资本市场振荡，减弱了投资需求回报的比例，增加了对贵金属的投资需求。持续的全球新冠肺炎疫情导致恐慌指数大幅上涨，进而增加了对贵金属的避险需求。全球新冠肺炎疫情的发展导致资产价格缩水，尤其是量化宽松的实施对资产保值的侵蚀，影响了对贵金属对冲资产风险和保值的需求。 五.机构调整持仓对贵金属价格的影响分析 2021年机构持仓无论是美国CFTC的持仓数据调整，还是金银ETF的持仓变动，以及各个国家央行的持仓增减都在深刻反映价格的波动趋势。从2021年的持仓数据来看，整体是大幅减持为主。预计2022年将以调整仓位为主，期间将根据通胀和股市的波动来调整。 六.2022年黄金白银走势展望和投资机会分析 1.黄金 2022年国际金价预计将在美国缩减压力下呈现振荡调整走势。预计2022年波动期间不排除测试1400美元/盎司—1500美元/盎司区域低位，反弹不排除测试1900美元/盎司—2000美元区域高位，预计2022年全年均价应该在1800美元/盎司附近。 2.白银 2022年国际银价预计将在美国缩减压力下和大宗商品价格波动影响下呈现振荡调整走势。预计2022年波动区间不排除测试19美元/盎司—20美元/盎司区域低位，反弹不排除测试25美元/盎司—30美元/盎司区域高位。预计2022年全年均价应该在22美元/盎司附近。 2022年预计利空贵金属的主要因素是美元指数上行、美联储加息和缩减资产负债表。利多因素是美国股市下跌、全球新冠肺炎疫情反复及地缘政局热点变化。不确定因素主要是各类黑天鹅事件。 【2022年1月18日，文章來源：微信公眾號 —  中国黄金网】 【圖片來源自網絡】

国内动态 2022世界珠宝发展大会暨海南国际珠宝展隆重开幕 1月7日，2022世界珠宝发展大会暨海南国际珠宝展（以下简称为“一会一展”）在海南国际会展中心隆重召开。 本次“一会一展”历时5天，期间围绕全球珠宝产业合作展望，黄金、钻石及彩色宝石等细分品类市场现状，设计创新引领，产业集群合作以及琼港合作对接等主题召开了多场论坛，来自全球珠宝产业的机构代表、优秀珠宝企业代表及专家学者通过主旨演讲或专题分享的形式，发布了珠宝产业前沿资讯，探索了珠宝产业合作共赢的新思路。 据悉，“一会一展”将自2022年起永久落户海口。 潮宏基：云店模式引流成效显著，4成销售来自复购 近日，潮宏基在接受投资机构调研时，就云店模式、直播对公司的影响等问题进行了回答。关于云店，公司指出其早期主要设计目的在于引流，2020年，公司会员总数在云店模式上线后迅速从400万增长至800万；此外，通过云店实现线上线下同步，打破了时间和物理空间的限制，拓展了销售边界，并提高了店面管理的精细化、精准化程度。目前公司的云店系统已入选腾讯智慧零售年度白皮书行业案例。 复购方面，经公司统计有40%多销售额来自于老客户的重复购买；针对目前国内结婚人数下降的趋势，公司指出其核心客群在悦己和礼赠需求消费，受婚恋市场影响相对较小；直播方面，公司更注重在各大平台的自播，与外部主播的合作主要以品宣为主，频次较低。 迪阿股份拟使用不超过75亿元闲置资金进行现金管理 经公司第一届董事会第十四次会议及第一届监事会第六次会议审议，同意公司使用不超过35亿元的闲置募集资金（含超募资金）及不超过40亿元的自有资金进行现金管理，期限为股东大会审议通过本议案之日12个月内，在上述额度和期限内资金可循环滚动使用。 其中闲置募集资金将投资于由商业银行、证券公司或其他金融机构发行的安全性高、流动性好、期限不超过 12 个月的投资产品，包括但不限于结构性存款、定期存款、大额存单、通知存款、固定收益凭证、其他理财产品等；自有资金将投资于安全性高、流动性好的现金管理产品，购买渠道包括但不限于商业银行、证券公司等金融机构，相关产品品种不涉及《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》中规定的证券投资与衍生品交易等高风险投资。 曼卡龙：目前门店覆盖七省一市，将继续拓展省外布局 近日曼卡龙在投资者调研活动中就公司的产品结构、门店布局、销售模式等问题进行了解答。 产品方面，公司针对25-35岁年轻职场女士的核心客户群体，推出了“三爱一钻”产品系列，即爱尚金、爱尚彩、爱尚炫以及钻石饰品。同时，公司根据近年来年轻消费群体对黄金产品喜好增加的市场表现，加大了对黄金产品的投入力度，公司黄金产品业务收入占比有所提升。 门店拓展方面，目前品牌门店已覆盖7省1直辖市，并仍在快速有序推进外省加盟店拓店进程。目前加盟店与直营店数量相当，未来加盟店占比将提高。店效方面，公司指出经营指标良好的成熟门店大约1.5年可实现现金流盈亏平衡，存货周转率可达每年1.9次。 营销渠道方面，公司已建立包括天猫、京东、快手、抖音、得物及小红书等平台的立体化线上营销渠道，线上渠道不仅实现带货功能，也是品牌宣传的重要工具。同时，公司利用线上、线下渠道发展品牌会员，积累私域流量，进行精细化管理，提高顾客粘性。 2021年12月期间，公司在杭州市萧山区增设自营店铺两间，分别投资417万元及423万元，主营素金及镶嵌饰品。 恒信玺利修订公司章节，拓展业务范围 1月5日，恒信玺利发布了《关于拟修订<公司章程>公告》，根据公司经营发展需要，在原有经营范围中增加了“品牌管理；企业形象策划”的业务内容。 1月4日，公司在第四届董事会第十五次会议上审议通过了提名张晓瑜女士为公司独立董事的议案，任职期限与公司第四届董事会一致，张晓瑜女士未持有公司股份，不是失信联合惩戒对象。 香港特区硬奢消费持续复苏 据香港特区政府统计处报道，2021年11月，香港特区珠宝、手表、钟表和其他贵重礼品的零售收入同比增长 14% 至 31.7 亿港元，所有产品类别的销售额增长 7% 至 307.2 亿港元。香港特区政府表示，随着疫情逐步得到控制，以及政府刺激消费政策的落实，香港特区消费者的信心逐渐向好，消费需求持续上升，总消费规模已连续11个月同比增长。2021 年1-11月，香港特区珠宝、手表、钟表和其他贵重礼品的销售额同比增长 28% 至 349.5 亿港元，所有零售类型的收益增长 8% 至 3,196.3 亿港元。 国际动态 Rapaport公布2021年钻石价格走势，克拉钻涨幅显著 近日Rapaport公布了过去一年不同克拉数成品钻石的价格指数走势。2021年，稳定的市场需求、相对稀缺的供应及毛坯价格上涨都推动了成品钻石价格的上升，年内0.5克拉钻石价格指数同比增长1.0%，1克拉钻石价格指数同比增长17.4%，3克拉钻石价格指数同比增长18.7%。 以色列2021年钻石贸易额超疫情前水平 随着全球钻石市场需求反弹，以色列钻石贸易在2021年实现强劲复苏，年内成品钻石出口额（已扣除未销售的退货金额）同比增长54%至36.5亿美元，较2019年增长7.5%；成品钻石进口额同比增长91%至29.4亿美元。毛坯钻石进口额同比增长94%至20.7亿美元，毛坯钻石出口额同比增长109%至18亿美元。以色列钻石监管部门官员Ophir Gur指出，随着美国等主要市场的商家在2021年末的假期销售季库存下降，预计2022年一季度将再次出现对成品钻石的需求高峰。 CIBJO大会推迟至3月举行 受疫情影响，意大利展览集团将其原定于1月在维琴察举办的珠宝贸易展推迟至3月举行，而计划与该展览同期举行的CIBJO大会也于上周宣布，将举办时间由1月24日延后至3月17日，场地仍在维琴察博览中心。此次CIBJO大会将采用线上线下结合的模式，会议代表们在维琴察现场参会，而世界各地的参与者将通过线上直播观看互动。 IGI任命新的高级教育经理 近日，国际宝石学院（IGI）宣布任命John Pollard担任高级教育主任，此前Pollard曾在IGI作为实验室顾问履职十年以上。IGI指出，Pollard任职后将致力于拓展IGI在全球14处教育培训机构提供的证书课程内容，包括各种宝石分级和珠宝设计课程、交互式线上学习及网络研讨会等。 原材料价格一周走势 【2022年1月10日，文章來源：微信公眾號 —…

短期来看，高端珠宝市场似乎仍然是国际奢侈品牌的天下，但随着本土珠宝品牌的走红以及消费者在钻石珠宝消费的个性化和去品牌化，这块铁板已然有所松动。 ————————— 当你来到深圳罗湖水贝区，即便你是普通的观光客，也很难不从这里带走一两件金饰或钻饰。 这里是全国最大的钻石珠宝生产和批发集散地，这里的珠宝商人们会毫无掩饰地告诉你：很多珠宝连锁品牌都是从他这里拿货，而价格只需要品牌专柜价的四分之一。 成熟的代工厂也早已深谙大牌经营的奥秘，只要你拿出产品图纸，仅15天后，一款足以“以假乱真”的珠宝饰品就会从水贝发货，如果你还想刻上大牌logo，就要多承担几百甚至上千元的“风险费”。 深圳水贝最早因承接了中国香港的钻石珠宝代工产业而得名，同时这里孕育出不少独立经营的珠宝商，这也让国内珠宝市场变得愈发分散，国际大牌与国内中小品牌的混战从未停歇。 若说“光鲜亮丽、璀璨夺目”是钻石珠宝行业的A面，那么在水贝这里，你能一窥中国钻石珠宝行业的B面——水贝的珠宝生意成为全国市场背后的“暗影”，甚至让外界生出“水贝无品牌”的质疑来。 钻石珠宝生意到底有多赚钱？近日登陆A股的DR钻戒毛利为何比老牌连锁珠宝品牌还高？当年轻人购买珠宝更多是出于悦己而非传统婚庆需求，周大福们又该如何应对创意珠宝品牌们的猛烈攻击？  1  大牌偏爱廉价珠宝 众所周知，钻石珠宝行业的传统之处主要在于其重资产模式，珠宝供应商在采购钻石、黄金等贵重原材料时需要巨额资金，如果销售不畅很容易造成压货现象，这也导致了钻石珠宝行业的供应链极为复杂。 某珠宝供应链人士洪涛（化名）告诉「创业最前线」，除了连锁大牌之外，集原材料采购、设计、生产和销售一体的商业模式很难走通，珠宝供应链涉及的环节又多，对于普通珠宝商而言，完全能够在上下游找到合适的供应商进行合作，降低成本实现最优组合。 由此，国内钻石珠宝市场的高度分散也是有目共睹。 国海证券发布的《黄金珠宝深度：千秋之业，品牌渠道为王》报告数据显示，中国香港珠宝市场的CR3（指行业内排名前三的周大福、周生生、六福）市占率达34.8%，相比于大陆珠宝市场的18.6%（周大福、老凤祥，老庙黄金），市场集中度较高。 行业的高度分散一定程度上降低了准入门槛，只要有工厂资源，就能成为珠宝产业链中的一环，这也导致水贝遍地都是个体珠宝商，大多数成为产业链中给同行供货的批发商角色。 “钻石珠宝批发商的利润基本在5%-10%左右。”来自深圳水贝的珠宝批发商司徒（化名）对「创业最前线」表示，他们从上游拿货、配货、品控，再批量定制下单，到工厂跟货（定制镶嵌），奔走在市场和工厂之间，最后将产品送检出证书、整理发货，整个流程复杂且漫长。 “我们的工作就是给同行采购，给外行代购。有自己的实体店和工厂，赚的主要是出厂差价和人工劳务费，薄利多销。”司徒说。 不难发现，只要问及身处水贝的珠宝商，他们无一例外地表示某大牌都是从他们这里拿货，这其中当然不乏夸大其词和同业竞争的成分。但即便是上市的珠宝公司，他们的公司注册地或是生产基地都有水贝的影子。 “除了周大福这些品牌有自己的设计团队、供应链渠道和工厂外，其他中小珠宝品牌的货大多都是来自于水贝。”司徒透露，这也导致了市面上的钻石珠宝产品同质化程度高，品牌能力和营销能力相对较弱。 不少代工厂甚至直接沦为大牌产品的山寨基地。 例如宝格丽、梵克雅宝等奢侈品牌的经典系列在这里的订单源源不断。一款梵克雅宝K金红玉髓四叶草手链在官网的零售价格是3.3万元，而在水贝，你可能会以几千元的价格拿到仿真度极高的山寨品。 但更多时候，这些珠宝商们并不认为自己是大牌仿冒商，他们更愿意称自己的生意属性为批发珠宝或是定制珠宝。 “珠宝店零售的价格基本上是批发价的2-3倍，但不同的珠宝定制商家出货的品质却不能一概而论。”司徒表示。 就金饰而言，品牌零售的价格不仅要在国际金价基础上浮还要加加工费，而批发金饰走量大，金价和工费都很便宜，所以批发价就很低。钻戒则更是如此。钻石本身无品牌之分，只有克拉数、切割工艺以及净度等参数之分，只要达到同等成色，在水贝的珠宝商们看来，不需要付出那么高的品牌溢价。 但如果你找到一家不靠谱的定制珠宝商，你可以会发现它的金饰纯度并不高或是钻戒工艺十分粗糙。 “零售珠宝包含的不仅是品牌溢价，品牌带来的还有附加值和社交属性。且大品牌高级的设计水准和加工工艺也是定制珠宝很难企及的。”司徒补充道。 当奢侈品牌的产品溢价远高于其成本价值时，也会让消费者感到窝火。“最近我购买了一对价格几千元的香奈儿珍珠耳饰送人，但之后却发现它使用的是‘假’珍珠，这让我很难接受。”这是来自一位男士消费者的苦恼。 “事实上，大牌产品的材质确实多采用平价宝玉石，例如四叶草项链一般使用的是玉髓、黑玛瑙、贝母等材料，消费者的确需要为高昂的制作工艺和品牌付出溢价。”洪涛表示。 另一方面，经济效益才是奢侈品牌考虑的重点。“奢侈品经典系列产品识别度很高，用料多，如果使用特别稀有的材料损耗惊人；而将廉价宝石打造成工业化产品，可以生产上万件从而实现利润最大化。”司徒分析道。 而产品成本和零售价格博弈背后的核心仍然是品牌打造。这也解释了为何消费者选择国内品牌会优先考虑珠宝是否保值，而更愿意为有故事和文化的国际奢侈品牌支付溢价。 可见，钻石珠宝作为消费品，决定其定价的并非材质，能否为消费者提供认同价值，才是珠宝品牌们的核心追求。  2  不爱钻石爱黄金 不过，珠宝行业面临的一个残酷问题是：在当前经济疲软的背景下，作为非刚需配饰，人们还会花费多少钱在购置钻石珠宝上？ 对于大多数普通人来说，答案可能是一再缩减这项支出。而对于家有余粮的中产及以上阶层消费者，他们手中流向奢侈品行业的资金也变得更加理智——随着全球软性奢侈品普遍涨价（名牌箱包、时装等），有钱人更愿意投资在硬奢侈品上，如高档珠宝和腕表等。 这一选择的前提是钻石珠宝等硬奢可以保值。 事实上，在珠宝界尤其是钻石圈，一直有两派势力在拉扯：一方认为钻石矿产广泛存在于自然界中，“钻石恒久远”更是由戴比尔斯这样的钻石商巨头编造的、本世纪以来最大的营销骗局；另一方则对钻石的价值定义宽容许多，认为钻饰属于消费品，虽然有远超过其成本的溢价，却胜在丰富的品牌和情感价值。 而消费者的选择也呈现出多样性，这点从钻石市场的回暖不难看出。 根据戴比尔斯钻石原石看货会销售数据，2020年疫情爆发后，其销售额经历了短暂的停滞后迅速恢复增长，甚至超越疫情前水平。 那么钻石生意真如外界认为的那么暴利吗？ 以最近在A股上市的定制钻石品牌迪阿股份（DR钻戒）为例，截止2022年1月7日收盘，其股价为119.8元人民币，总市值达479.21亿元，而同样作为老牌连锁上市珠宝品牌的周大福、周生生和六福珠宝，其股价仅为12.5港元（合10.22元人民币）、10.38港元（8.49元人民币）和19.4港元（15.86元人民币）。 在资本市场对DR热捧的背后，是其钻石产品定价及毛利远超上述本土传统珠宝品牌。 根据国泰君安证券发布的《满目琳琅，如何衡短论长——珠宝行业公司深度比较报告》数据，DR品牌0.5克拉、颜色为D-E、净度为VVS的钻戒价格在4.5万-6.5万元之间，而同一等级周大福钻戒的定价则在3万元左右。 同样参数的钻石类产品，DR的价格虽然较国际奢侈品大牌如卡地亚、梵克雅宝等有较大差距，但和国内珠宝品牌相比仍具有较高溢价。 DR最早凭借“一生定制一枚钻戒”的营销打法走红，将钻戒和真爱进行绑定，虽然近年来遭遇非议不少，其营收规模也还不及周大福们，但从其较高的毛利率也不难看出钻石生意的暴利属性。 根据上述报告，DR毛利率接近70%不仅远高于国内其他珠宝公司，甚至高于蒂芙尼和历峰集团。 不可否认的是，钻石产品作为舶来品，在品牌情感营销的加持下，越来越成为年轻人婚恋或是日常消费的标的，但中国人更爱黄金却是一个不争的事实。 《安信证券研究中心》数据显示，2019年中国珠宝市场中，黄金类消费规模占比高达60%，钻石仅占14%，相比全球平均的47%的钻石消费占比低了36%。全球最大的钻石消费市场并非中国而是美国。 买金和买钻，本质上是出于两种不同的底层消费逻辑。钻石饰品溢价更高，消费者也更愿意为产品背后的故事和文化买单；而金饰更多采用计价售卖方式，产品价格浮动和国际金价以及品牌加工费挂钩，相对而言，黄金饰品的流通性更高，在大部分中国消费者心中，在装饰之余，其也具备投资和保值功能。 不过令人意想不到的是，过去令年轻人不屑一顾的黄金饰品竟然有一天也搭上了“网红快车”。 在小红书、抖音等社交平台，“古法金”手镯、网红金饰编织手链似乎逐渐成为一种社交通货。更深层次的变化是，在传统婚嫁珠宝之外，更多珠宝品牌在产品和服务上的迭代也开始让年轻人将目光投向更加时尚的黄金饰品。 换言之，在“blingbling”的钻石珠宝之外，年轻人也开始爱上黄金。  3  重新定义珠宝奢侈品 而纵观国内的珠宝市场，不难发现已经出现三大阵营。…

【2022年1月5日，文章來源：微信公眾號 — 抖音】 【圖片來源自網絡】

国内动态 2021年国内IPO数量、募资金额创新高 Wind数据显示，截至12月28日，2021年以来A股上市新股数量合计达520家，其中沪市主板87家、深市主板34家，科创板160家、创业板198家以及北交所41家，合计募资金额超5400亿元，2021年A股IPO企业数量及募资金额分别同比增长18.99%、12.36%。 2021年，曼卡龙、中国黄金、菜百股份、迪阿股份等4家珠宝企业登陆A股，单年IPO企业数量创珠宝行业历史新高。 菜百股份积极履行社会责任，连续22年支援教育事业 近日，菜百股份与希望工程北京发展中心、北京青少年发展基金会、中国地质大学（北京）联合举办的菜百股份学子阳光项目捐赠仪式暨青基会“公益合作伙伴”揭牌仪式在菜百股份总店举行。 据悉，关注青少年成长一直是菜百股份公益慈善事业的重心所在，菜百股份自2000年起已连续22年支持教育事业，共计定向资助在校生近千名。 力量钻石再获高新技术企业认证 公司近日收到由河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局河南省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，有效期三年，公司在2021年至2023年期间将继续享受国家关于高新技术企业的税收优惠政策，按15%的税率缴纳企业所得税。 谢瑞麟旗下时尚珠宝品牌TSL TOSI亮相苏州、广州 近期，谢瑞麟推出了全新时尚珠宝配饰品牌TSL TOSI，旨在拓宽集团旗下产品和客群的多元化矩阵。 TOSI是芬兰文，意味着不断演变和发展，是对独特风格和自我个性的不断探索。品牌产品设计围绕「随心而行」的理念，以黄金、K金、优质925银、天然钻石、天然宝石等传统珠宝材料，根据不同客群和穿戴风格来规划产品，已推出ORIGO国潮系列以及面向都市男士市场的MADUR系列等特色产品。 目前TSL TOSI的线下体验店已于苏州及广州开业，未来将进一步拓展版图、开设更多新体验店。 国际动态 开云集团推出可持续发展平台 开云集团推出了名为“Crafting Tomorrow’s Luxury challenge”的公共平台，邀请公众了解集团在可持续发展方面的举措，并提高公众对于可持续发展和循环经济的认识。 Prada拟布局二手奢侈品市场 意大利奢侈品Prada集团高管表示，集团未来可能通过外部合作或内部开发的方式开展二手奢侈品的相关业务。 梵克雅宝高级珠宝艺术展开幕 12月24日，梵克雅宝「动静有形，艺述百年」高级珠宝艺术展在深圳海上世界文化艺术中心开幕，80余件品牌相关的重要作品及文献集中亮相，以岁月印记、灵动自然、邂逅优雅及抽象艺境等四个主题呈现品牌独特的高级珠宝艺术。本次展览将持续至2022年2月28日。 印度简化黄金出口规则 12月28日，印度宝石和珠宝出口促进委员会表示，用于出口的黄金首饰和手工艺品将得到强制标志规则的豁免，可简化相关标志刻印。印度标准局（BIS)也放宽了对参加国际展览的黄金制品的要求，但这些商品在其国内销售时仍需打上标志刻印。 20.05克拉钻石戒指创澳大利亚拍卖记录 近日，一枚祖母绿型切割、20.05克拉的钻石戒指以120万美元的成交价创下澳大利亚拍卖会的钻石成交价记录。 Gemfields祖母绿销售创新纪录 近期Gemfields在赞比亚Kagem矿的祖母绿原石拍卖会创下新的销售纪录，总销售额达3780万美元，32件拍品全部成交，包括一颗重达7252克拉名为Chipembele巨型原石。公司产品和销售经理Adrian Banks表示，此次拍卖创下了Kagem拍卖会的最高成交额和克拉单价的两项记录，显示出市场需求和客户出价策略的重大变化。 原材料价格一周走势 【2022年1月1日，文章來源：微信公眾號 — 中宝协基金】 【圖片來源自網絡】