俄羅斯的專門網店日益興起，加上網購訂單節節上升，香港公司應與新冒起的大型線上線下平台建立良好關係，以保障營業收入。 多家大型電商企業積極拓展俄羅斯市場，特別是在備受消費者歡迎的產品領域，各方爭相搶佔主導地位，其中以杭州的全球速賣通(AliExpress)最為活躍。香港公司應盡早把握機會，與這些大型電商企業開展合作關係。特別值得注意的是，珠寶及電子產品是最受俄國消費者歡迎的兩大類產品，而網上平台料將成為這些產品的首選購買渠道。 在俄國電商市場，全球速賣通現時居於領先位置。該公司是中國首間實現國際化的電商企業，於2014年進軍俄羅斯市場，並在這5年間引領該國網購領域進行根本轉變，也為中國其他電商巨企創造了條件，以便開拓當地市場，當中以總部設於北京的京東最受注目。今年，全球速賣通再創先河，率先推出俄語版天貓。天貓是一個網購平台，也由全球速賣通的母公司阿里巴巴集團所擁有。 目前，天貓佔中國內地企業對消費者(B2C)電商市場接近50%，是俄羅斯首個大型線上線下(O2O)平台，出售多達約10,000種貨品，並特別著重珠寶首飾，更與莫斯科的Sunlight及Sokolov等俄國兩大珠寶連鎖店聯營。 Sunlight及Sokolov提供林林總總的金銀飾物，還有眾多鑲有貴重寶石的配飾和人造首飾。兩家公司一直與俄羅斯多家大型物流和快遞服務供應商保持良好關係，更與天貓結成夥伴，應可大大推動銷情向上。 許多業者都認為，專攻珠寶網購市場是明智之舉。2018年初，俄羅斯網上商貿業協會(AKIT)一份報告指出，俄羅斯消費者特別喜歡上網購買珠寶。該報告又強調，網上珠寶銷路增長迅速。2016年，網上銷路僅佔俄國珠寶銷路1%，到2017年已增至3%，2018年更升至5.6%，預期於2019年的增幅將超過7%，銷售額逾20億美元。 俄羅斯其他主要電商企業也沒有錯過網上珠寶市場的潛在商機，其中Wildberries、Lamoda及Ozon等都在網上提供各類人造首飾、貴金屬首飾及寶石飾物。Ozon是俄國最大兼最早成立的網購平台之一，其發言人談及網上珠寶銷售業務的成功之道時表示，其網站出售15,000多種珠寶產品，截至今年7月，珠寶產品的銷情按年增長70%。 雖然活躍於俄羅斯市場的電商企業大部分都專注經營珠寶產品，但珠寶並非俄國消費者購買最多的產品。事實上，在全球速賣通等電商企業銷售的產品中，電子產品最為暢銷。 全球速賣通看準箇中商機，率先推出一家電子產品專門網店。這家網店名為Molnia，俄語意思是「閃電」，只銷售其他供應商未能提供的中國製電子產品。網店也自設登陸頁面，以便獨立運作，與全球速賣通/天貓的門戶網站分開經營。 Molnia的首項挑戰是在東芝(Toshiba)撤出俄羅斯4年之後重新在當地市場推出該品牌的電視機，而這個任務將落在一家第三方公司身上，即中國內地的尊道電子商務有限公司。尊道電子商務自2006年成立以來，一直專門分銷自家製造和其他生產商製造的電子消費品，年均營業額逾33億美元，所銷售的品牌包括東芝、魅族、羅馬仕及大疆等。尊道電子商務與其俄國合作夥伴也會負責處理所有相關的清關及認證事宜。 鑒於全球速賣通的電子產品專門網店預期可大獲成功，加上許多現有珠寶網店的業務漸見佳績，相信其他業者遲早會涉足這兩個產品領域。此外，網上銷售渠道料將在珠寶及電子產品市場佔主導地位，而其他產品領域應會出現相同的發展，尤以時裝為然。網購業務欣欣向榮，顛覆了既有的銷售渠道，香港供應商及分銷商若有可能受到衝擊，應考慮與主要的線上線下平台建立合作關係，藉此保障日後的收入來源。 (2019年11月7日 資料來源：香港貿發局)
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【中美貿易戰】特朗普新關稅火力全開 科企、消費者、供應商全中槍
貿易休戰一個月之後，美國對華商品加徵關稅威脅的一幕再上演。即使兩國繼續進行貿易談判， 美國總統特朗普在Twitter上宣布， 將對額外價值3000億美元的中國輸美商品加征10%關稅 。 上一次特朗普發出類似威脅是在5月份，美國政府發布了一份清單草案，其中包括消費品和科技產品，涵蓋蘋果（Apple）的主要產品如iPhone，還有玩具、鞋子和兒童服裝。 雖然最終清單尚未公佈，但主要商家團體已經批評此舉，稱這將直接打擊美國消費者。美國鞋類經銷商和零售商委員會（FDRA）主席Matt Priest在一份聲明中說稱：「我們感到沮喪」。 特朗普還表示，新的進口關稅可能「遠遠超過」25%。將在9月1日開徵，此輪關稅將針對那些迄今在貿易戰中受影響較少的行業。 彭博推測科企、消費者、供應商將最受影響： 蘋果 蘋果將成為最受影響的公司之一， 其花了數十年時間建立了巨大的供應鏈。該公司在美國設計和銷售其大部分產品，但組裝工作在中國進行。中國供應鏈將受關稅打擊。蘋果應對關稅時只能取捨， 只能提高iPhone價格， 或者忍受利潤率受損。 消費品 在特朗普周四發布Twitter後，全國工業領袖協會（National Industry Leaders Association）發表聲明稱最新的關稅公告「完全瞄准」美國消費者。 該行業組織表示：「關稅是對美國消費者征稅。如果這些關稅開征，服裝、玩具、家居用品和電子產品等日常用品的價格會上漲，美國消費者將承受大部分負擔」。 供應商 利豐 （00494） 行政總裁馮裕鈞表示，中國將出現更多工廠關閉，因為貿易戰在全球供應鏈上肆虐， 加劇了訂單外流。該公司為一些世界上最大的零售商，負責設計、採購和運輸來自亞洲的消費品，包括沃爾瑪（Walmart）和Nike。這些零售商正在被美國客戶敦促，將生產採購基地轉移到中國之外。 （2019年8月2日 資料來源：香港經濟日報）
【本地】本港零售業總銷貨價值連跌5個月 6月挫6.7%遠遜預期
政府統計處公布， 本港6月份零售業總銷貨價值的臨時估計為352億元，較2018年同月下跌6.7%，遠遜市場預期的下跌1.9%。 扣除期間價格變動後，今年6月的零售業總銷貨數量的臨時估計較去年下跌7.6%。整體今年上半年的零售業總銷貨數量的臨時估計下跌3.1%。 按零售商主要類別的銷貨價值的臨時估計由高至低分析，6月份珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物的銷貨價值按年大挫17.1%。其次為藥物及化妝品下跌4.1%；服裝減少8.2%。而百貨公司貨品亦下跌6.0%；食品、酒類飲品及煙草跌1.3%。 另一方面，2019年六月與去年比較，超級市場貨品的銷貨價值上升1.6%。其次為其他未分類消費品微增0.3%；燃料增1.9%；以及傢具及固定裝置升1.1%。 政府發言人表示，零售業銷售在6月的跌幅擴大，反映本地消費情緒更趨審慎及訪港旅客人數升幅放緩的影響。發言人續指，由於環球及本地經濟前景轉差及其他不利因素繼續影響消費情緒，零售業銷售的短期表現料會維持疲弱。近期的大型示威活動如若持續，亦會進一步拖累零售業務。 （2019年8月1日 資料來源：香港經濟日報）
【內地】跨境新政還有不明白的請進來看看！
隨着電商法2019年1月1日起實施，海關總署194號公告《關於跨境電子商務零售進出口商品有關監管事宜的公告》也正式施行。新政的到來，給電商企業及消費者帶來哪些影響，會打破哪些我們習以為常的「慣例」呢？一起來看看吧！ 新政對跨境電商進口限值限額放寬要求 單次交易限值由2000元提高到5000元，年度限額由2萬元提高到2.6萬元。消費者單次購買商品的完稅價格超過5000元限值、年度累計購買額（含本次交易）在2.6萬元以內，且訂單下僅一件商品時，可以從跨境電商零售進口渠道進口，但要按照貨物稅率全額徵收關稅和進口環節增值稅、消費稅。 舉例一： 新政單次交易限值由2000元提高到5000元後，減少的稅款計算明細如下（以完稅價格5000元的手提包為例）： 舉例二： 新政實施後，單次交易僅一件商品時，如商品單價超過5000元，且年度累計購買額（含本次交易）在2.6萬元以內的，按一般貿易稅率徵稅。以通過跨境電商渠道進口的完稅價格4800元和5200元的手錶為例，稅款分別計算如下： 正面清單商品種類增加 新增了63個稅目商品 新增商品包括麥芽啤酒、蒸汽眼罩、電子遊戲機、剃鬚刀刀頭等國內有強勁需求的國外商品。 部分稅號僅限網購保稅進口 也有不少產品要同時符合其他監管要求。例如水果類僅限網購保稅進口，舊機電禁止進口等。 部分商品有數量額度限制 例如大米（每人每年不超過20公斤）、砂糖（每人每年不超過2公斤）等。 明確個人責任，不得再次銷售 消費者（訂購人）對於已購買的跨境電子商務零售進口商品不得再次銷售。 明確對盜用額度、二次銷售、虛假交易進行處罰 海關對參與製造或傳輸虛假交易、支付、物流「三單」信息、為二次銷售提供便利、未盡責審核消費者（訂購人）身份信息真實性等，導致出現個人身份信息或年度購買額度被盜用、進行二次銷售及其他違反海關監管規定情況的企業依法進行處罰。對涉嫌走私或違規的，由海關依法處理；構成犯罪的，依法追究刑事責任。 為了方便大家了解自己跨境電商進口個人額度的使用情況，目前可以通過以下途徑查詢本年度的使用額度和使用明細： 中國電子口岸推出了網上查詢功能 大家可以在搜尋引擎中查詢「跨境電子商務年度個人額度查詢」，可以查到自己的本年已用金額、本年可用金額以及每一筆跨境電商交易的情況。（註：查詢明細需註冊登錄） 【跨境電商個人額度查詢網】：http://ceb2pub.chinaport.gov.cn 明確了退貨要求 零售進口退回的商品應當符合二次銷售要求並在海關放行之日起30日內原狀運抵原監管作業場所，相應稅款不予徵收，並調整個人年度交易累計金額。 （來源：12360海關熱線） （2019年2月18日 資料來源：每日頭條）
【國際】拉斯維加斯珠寶展：美國業界對天然與人造鑽石之爭看法迴異
在享負盛名的拉斯維加斯JCK珠寶展(JCK Las Vegas)上，人造鑽石展區的面積堪稱歷年之最，但業者對天然鑽石及人造鑽石的看法卻迴異。 拉斯維加斯JCK珠寶展是美國規模最大的珠寶業展覽。今屆，參展商和參觀者都希望為各種圍繞業界發展的問題找出答案。例如，在瞬息萬變的市場上，消費者目前怎樣看待天然和人造鑽石？高檔珠寶商現時應主攻哪個年齡組別的消費群？商家可以怎樣吸引新一代買家步入店內，細心挑選琳瑯滿目的寶石？這些問題都只是冰山一角。至於有多少業者成功找到滿意的答案，則又是另一回事。 不過，可以肯定的是，今年珠寶業者普遍對未來12個月的消費信心及經濟增長前景持樂觀態度。根據《2019年JCK珠寶業現況報告》(2019 JCK State of Jewelry Industry Report)，看好及看淡發展前景的業者比例超過6比1。同時，社交媒體料將成為業者的首選營銷渠道，72%受訪者認為社交媒體具有數一數二的宣傳效用。相比之下，只有57%受訪者覺得傳統宣傳模式可達至類似效果，選擇其他數碼渠道的更僅得44%。網上零售商數目越來越多，所構成的競爭日趨激烈，大部分受訪者都認為，加強社交媒體互動比提升店內購物體驗重要，後者在2018年最受業者重視。 很多女士都喜歡為自己選購珠寶。整體而言，這類女性消費者繼續形成一個商機豐厚的市場領域。報告指，在這些女士中，67%會花超過500美元購買珠寶，以2019年而言，平均消費額達1,300美元。現時，在美國的鑽石首飾銷路中，32%的顧客是這些女士。有見及此，鑽石生產商協會(Diamond Producers Association)正計劃在下半年舉辦營銷活動，目標對象為千禧世代中年齡較大的女性。 鑽石恆久遠？ JCK珠寶展展出的鑽石和珠寶價值連城，展場也自然一如以往守衛森嚴，不時可見全副裝備的保安員四周巡視。不過今屆，他們除了要留意各展攤的名貴珠寶首飾外，還要確保名人安全。博茨瓦納總統Mokgweetsi Masisi今年應邀出席展覽，成為歷來首位光臨JCK珠寶展的國家元首。 Masisi遠赴拉斯維加斯，在場內發表主旨演說。他指出，鑽石目前佔博茨瓦納國內生產總值(GDP)三分之一，繼續是該國最重要的資源。同時，他又特意點名感謝總部位於倫敦的戴比爾斯(De Beers)。該公司與博茨瓦納政府各自持有當地企業Debswana一半股權，後者現時營運該國所有鑽石礦場。 Masisi談到兩者的多年合作關係：「雖然我們跟戴比爾斯有很多不同的地方，但卻一直視他們為地位相等的合作夥伴。今年是Debswana成立50周年，我深信我們今後也會繼續合作無間，朝100周年進發。 「整體而言，鑽石在我國轉型為中高收入國家的歷程上擔當了重要角色。相關收益對我國居民的生活影響深遠，同時也促進了各方面的發展，例如抗病毒藥物的供應，以至環保責任等。現在，我國的目標是要發展成更知識型的經濟體，鑽石業將就此發揮關鍵作用。」 負責介紹Masisi上台的是戴比爾斯行政總裁Bruce Cleaver。他形容雙方獨特的合作十分成功，又談到鑽石的跨世代吸引力：「千禧世代跟他們的父母很不同。他們不愛追隨品牌，但十分重視社會價值，這一點為鑽石業創造龐大商機。」 人造鑽石興起是珠寶業另一個甚具爭議的話題，Cleaver也就此分享了個人看法。事實上，戴比爾斯本身也投放了不少資源發展該領域。大約1年多前，該公司便推出了新品牌Lightbox Jewellery，售賣實驗室製造的鑽石。 儘管如此，Cleaver堅信天然鑽石在可見將來都不會被人造鑽石取代：「我們先前訪問了7萬多位不同收入組別的人士，瞭解他們對人造鑽石的看法。結果顯示，大部分人都覺得天然鑽石的特點是數量稀少，甚為珍貴，所以人們才經常用以慶祝人生每個難忘時刻。 「綜合而言，很多人都認為鑽石並不是一種可輕易用機器複製出來的東西。因此，或許說出來大家不會認同，但我們把Lightbox系列視為全新、獨立的領域。」 不過，Cleaver對兩類鑽石的看法並非人人同意。今屆JCK珠寶展，人造鑽石展區的參展商明顯較以往忙碌得多。以紐約市為總部的珠寶業雜誌JCK是展覽的主辦機構，總編輯Victoria Gomelsky談到該展區生意暢旺的原因：「很多先前在天然鑽石公司任職的珠寶商現在都選擇跳船，轉到各家人造鑽石初創公司工作。因此，大家的討論已經達到新高峰。」 隨著人造鑽石業日益壯大，業界也越來越重視鑽石來源的透明度和可追蹤性，檢測技術業的競爭也因此日趨激烈。珠寶業者都認同有必要建立有效方法來檢測人造鑽石，而且還要確保萬無一失，不然會對天然鑽石業的可信性造成難以彌補的打擊。很多業者都期望科技進步可助盡快解決問題，例如是建立以區塊鏈為基礎的交易資料庫。 珠寶市場趨勢 除了天然鑽石與人造鑽石之爭外，多項趨勢也持續影響目前的珠寶市場。其中最受注目的是彩色寶石，這類寶石價格相宜，利潤也較高，備受消費者及商家歡迎，銷情理想。因此，今年的拉斯維加斯JCK珠寶展展出各種各樣繽紛亮麗的彩色寶石，高檔市場以多色電氣石及幻彩藍寶石為主，平價市場則流行染色玻璃及石英。 加州的Omi Gems積極把握這股彩色寶石趨勢。總裁Niveet Nagpal表示：「消費者現時更加敢於冒險。我們一些前衛設計及較為獨特的寶石款式於數年前乏人問津，但現時再次吸引消費者的目光。目前，消費者鍾情於較為奇趣的款式，若具有有趣的背景故事則更受歡迎。」 Amarjon Bio Jewelry來自巴西東南部，專營鍍上18K黃金的真樹葉耳環及項鏈，背景故事也是他們的重要賣點。營業代表Marina Moreira說明該公司的獨特賣點：「我們以木蘭、柏樹、咖啡樹及巴西多種本土植物作為材料，在適當時候才收割它們的樹葉。 「然後，我們使用專有技術把這些天然材料製成首飾。由於每片樹葉都獨一無二，因此本公司每件首飾也互不相同。我們的顧客就是喜歡這點，而且也欣賞首飾與大自然有所連繫。」 拉斯維加斯JCK珠寶展2019已於5月29日至6月3日在金沙會議展覽中心舉行。 （2019年7月18日 資料來源：香港貿發局）
【國際】調查：數碼宣傳烕力增 精準營銷投資升5%
據尼爾森最新公布的「甦醒的數碼巨人」報告顯示，20億網上用戶群及網上廣告預算均呈上升趨勢，亞太區有望在未來5至10年間，在數據營銷（Data Marketing）或精準營銷（Precision Marketing，即掌握客戶的信息再作推銷）上有所增長。 調查中，亞太市場營銷領導者的下一步策略和執行規劃顯示，精準營銷的投資有望在未來12個月內，從14%增至近五分一（19%），超越社交媒體、搜尋引擎行銷和最新流動應用程式。 調查特別指出，數據管理平台（DMP）是使廣告能夠在整體戰略中，成功實施精準營銷的關鍵因素。平台將各種消費者數據加以管理並一致化，協助分析消費者資料，且發送具針對性的訊息，減少在媒體支出上的浪費。 而在未來6個月，亞太廣告商分配營銷支出的首三大平台，分別是Facebook／Instagram（60%）、Google／Youtube（43%）和流動應用程式（42%）。同時，營銷人員在高級應用程式方面的投資亦愈來愈快，尤以數據科學/建設模型（36%）、優質的第三方數據（32%）和衡量投資回報率的分析（28%）為主。 （2019年7月12日 資料來源：香港經濟日報）
[內地] QuestMobile 內容電商研究報告：快不快樂，關鍵看帶貨，還得是拖車那種的，要拖起私域流量
QuestMobile 於2019年7月17日在微信公眾號發佈有關內容電商的研究報告，報告內容如下： 流量增量木有了之后，各方对于流量的渴求更加激烈，电商就是其中佼佼者，目标只有一个：低成本、高转化、高活跃！但现实是，移动购物平台的获客成本不断上涨，各家都在寻求能够低成本实现高转化的拉新促活方式。同时下沉用户、90后、00后，这些逐渐进入到了大家的视野。这导致，过去一年来，虽然移动购物行业TOP3平台合计用户已经突破8亿，但是去重之后用户渗透率反而下降了，从86.9%下降至82.1%，这也意味着大量机会正在涌现，尤其是对中小平台来说，如何抓住这种机会呢？ 流量成了稀缺资源之后，任一占有用户注意力的应用，本质都是竞争关系，但是，内容类应用，永远都是一种桥梁，从报纸、电视时代开始就是如此。对于90后、00后来说，纯粹的电商，显然不如娱乐化、社交化的生活方式，私域流量减少了“货找人”的环节，降低获客成本：短视频、小程序、公众号与APP之间强势关联、转化、促活，成了关键，手机淘宝凭借淘宝直播构筑的消费新的场景，蘑菇街将图文、直播等内容元素位置靠前展示，吸引了大量年轻女性用户；各家短视频则推出了购物小程序，允许直接带货；很多自媒体也推出小程序，直接带货。 无论是内容电商化还是电商内容化，本质都是带货，怎么才能带的好？具体的不妨看报告吧。 真相只有一个 你我都需直面鲜血 内容电商定义：指以消费者为中心，围绕IP、KOL、直播、热点事件等进行内容创造，实现商品随内容的同步流通与转换的目标，从而提升电商营销效果的一种电商模式 内容电商时代来临，载体并未改变，模式从软广告植入带货向强推荐演变，本文将从两个方面阐述内容对带货和电商的影响 1、移动购物行业对用户的获取成本愈发高涨，正寻求能够低成本实现高转化的拉新促活方式，行业对用户注意力的争夺也同样受到了来自短视频的冲击，月人均使用时长明显放缓，这也为短视频带货提供时长基础 2、虽然头部电商合计规模已超8亿，但CR3有所下降，电商行业对中小企业玩家仍然存在机会 3、在用户侧，移动购物行业迎来新的核心群体，90后+00后合计占比超四成，他们购物欲望强烈，虽然大部分人的收入可能不及年长群体，但易受到诱导，产生冲动消费，线上消费能力明显高于全网总体 4、新时代的年轻人属于乐享一族，纯粹的购物流程逐渐难以满足他们追求娱乐化、社交化的生活方式，相比逛电商，90后00后们更喜欢聊天互动、看视频、听歌，电商行业需要针对他们有所改变 5、经由以分发内容为载体的红人私域流量，内容电商改变了传统电商原本的流量获取方式，减少“货找人”的环节，节约相关营销费用，降低获客成本 6、内容电商能够实现多方位赋能，给全链条参与者带来新价值 1、现阶段内容电商的发展分为两种方向，一种是电商平台构建内容，改变了原本的流量获取方式，另一种是内容平台的电商化，通过向电商平台导流、或是自建电商，实现平台商业变现 2、方向一：电商平台的内容化 2.1 头部平台大力发展内容，借短视频、直播构筑消费新场景：直播+电商的融合，正成为商家触达消费者最直接也是最重要的途径之一，美妆、服饰、消费电子等行业的商家都拿起了直播工具 2.2 垂类平台继续深化内容建设，凭内容吸引目标群体：主打女性时尚电商的蘑菇街，在APP中将图文、直播等内容元素位置靠前展示，以KOL吸引大量想在一定消费限度内穿出个性、追随潮流的元气少女，同时采用公众号+小程序的方式实现对轻熟女性的引导，现阶段蘑菇街已获得2100万活跃用户 2.3 传统品牌尝试内容，借热门IP实现迅速起量：优衣库UT系列凭借持续展开的跨界合作实现快速起量，吸引大量具有中高消费水平的年轻一代关注 3、方向二：内容平台的电商化 3.1 社交平台向电商对接红人私域流量：流量明星和大V以微博作为聚集地，他们生产的内容与微博用户形成良好的联动，吸引大量年轻女性关注，再通过诸如微博信息流展示广告和链接的形式，向电商平台完成导流变现 3.2 社区平台加强和电商平台的联系：小红书不断专精社区建设，围绕社区属性加强和电商平台之间的联系，基于入驻红人KOL的购物笔记内容，促使用户形成在小红书种草-到电商平台拔草的习惯 3.3 视频内容平台陆续自建电商平台：短视频通过算法完成内容分发，再经由红人推荐、直播种草，将商品调性与目标客群瞄准匹配，极大缩短了用户的决策流程，刺激瞬间消费潜力，各平台纷纷试水，对满足条件的用户提供卖货功能，降低交易互动门槛 3.4 自媒体构建微信小程序电商，实现电商闭环：一些自媒体公众号也上线了独立小程序，例如“黎贝卡”以公众号垂类内容获得高变现价值的女性用户，完成市场细分，再导入到小程序变现构成电商闭环 （2019年7月17日 資料來源：微信公眾號 － Mr.QM QuestMobile ）
【內地】中國經濟放緩 料零售增長跌至8%
中美貿易戰爭端仍未解決，加上經濟放緩，中國的零售市道困難重重。去年中國零售銷售增長率跌至15年以來最低的9%，羅兵咸永道預計，今年中國零售銷售將增加8%至8.5%。 羅兵咸永道消費市場行業亞太區及香港/中國主管合夥人鄭煥然，近月數據均反映中國的經濟表現有所回落，相信今年的零售銷售難再上9%；而GDP則希望可維持6%增長。 中國消費者的購物模式亦逐漸改變。據羅兵咸永道中國內地管理諮詢合夥人賴奎百表示，中國顧客開始對價格敏感，並著重商品的真實價值。他引述羅兵咸永道的Brand Premium Index，指出消費者願意因品牌效應而支付的溢價愈來愈低，反映顧客的心態逐漸轉變，「不一定要買名牌、買最貴」。 賴奎百續舉例，近幾次蘋果公司推出新iPhone時，中國消費者相對沒有以往「追新款」的心態。除了考慮到蘋果公司是美國企業的因素外，賴相信主要原因是他們開始考慮產品的價格及效能差異。 （2019年6月26日，資料來源：香港經濟日報）
【中美貿易戰】徵中國貨關稅 美商指消費開支勢放緩
美國消費者科技產品行業組織指出，倘若總統特朗普政府向中國進口貨徵收25%關稅，勢必拖慢美國消費者更換科技產品的步伐。 特朗普政府正就向3000億美元中國進口貨徵收25%關稅的建議諮詢公眾反應，有關諮詢期將於7月2日結束。 包括智能手機、桌面電腦、平板電腦等產品在內的消費者科技產品業協會(Consumer Technology Association)、其副總裁Sage Chandler在美國貿易代表辦公室(USTR)主持的聽證會上指出，上述3000億美元貨品內，超過半數、即約1670億美元是屬於消費者科技產品，一旦真的開徵上述關稅，每部手機價錢平均上升70美元，桌面電腦增加120美元，視像遊戲機增加56美元，因此對消費者而言，上述額外開支不是小數量，以致他們可能決定多忍耐一會，直至有新一代產品面世時才購機，從而嚴重打擊消費，甚至波及整體經濟。 有出席的小商戶表示，涉及貨品佔其生意額的八成，一旦開徵關稅，他別無選擇，只有裁員。 （2019年6月25日，資料來源：信報財經新聞）
【中美貿易戰】中美貿易摩擦下的海外應收賬款風險傳導路徑
中美贸易摩擦下的海外应收账款风险传导路径 中美贸易摩擦加剧，和济街关注的主要视角是美国市场的关税消化及供应链重整，以及由此及彼的买方应收账款风险传导。和济街认为，中美贸易摩擦长期风险大于短期风险，进口商风险大于终端风险，尾部企业风险大于头部企业，企业策略风险大于经营风险，金融风险不亚于市场风险，中美贸易摩擦风险影响深远。 贸易摩擦影响深远(IMF) 1、到港拒收风险显著上升。 此次加征关税突然，由于中美贸易结算多以美方主导下的FOB为主，前期已下达且交付的订单大多将根据船舷过界由进口商承担，对于部分诚信较差，成本转嫁能力较弱的进口商和中间商而言，可能面临直接拒收货物，坐地议价的风险，货物滞港、滞销的风险将显著抬升。 2、贸易去中间化加速拖欠破产风险。 随着中美贸易摩擦的持续，部分缺乏核心竞争力（缺少品牌控制、专利授权、仓储配套、设计能力等）的中间商，面临终端去中间化，加大直接采购替换的风险。同时，即便部分中间商通过关税共担维系了相关合作，因利润极具下滑，经营性现金流出现恶化，拖欠破产的风险也将显著提升。 3、企业间盈利空间不同，导致关税竞争非对称性，尾部企业风险加大。 对于终端而言，看似公平的人人加征25%关税，因企业间的采购水平（主要指跨国供应链重整能力）、管理水平、利润水平(Margin)严重不同，导致大家的关税消化能力不一，龙头企业因加价幅度靠后，甚至短期反补市场，而不断分化蚕食尾部市场份额。 沃尔玛发言（USA TODAY） Costco发言（Reuters） 虽然加价对于绝大多数依赖中国市场进口的终端而言是势在必行，但以上沃尔玛和好市多CFO的发言还是很好共同诠释了头部企业的“顽强性”，尽量维持低价，转移订单并确保自己“最后一个提价，或协议达成后，第一个降价，甚至不惜财力，抢夺市场”，试想能有多少企业能像它们一样？ 美国人做了一项统计，不是所有的头部企业都可以像沃尔玛和好市多一样兼具灵活性并且坚挺，全球供应链合作的能力、仓储容量比拼、消费者产品忠实度、垂直合作伙伴能力、自身财力在这时都会扮演消蚀关税的重要角色，强者恒强的逻辑将在贸易摩擦下得到演绎。 企业抵御贸易摩擦能力不同 根据研究机构Coresight Research 的数据，2019年全美申请关店的零售商数量不到 4 月中旬已达到了 5994 家，超过了 2018 年全年的 5854 家。预计今年全年，美零售业关店将打破 2017 年创下的最高记录 8000 家。尾部企业无疑将加速淘汰出清。 尾部企业将加速淘汰 4、库存策略带来的流动性风险。 不同买方在贸易摩擦走向上持有不同意见，采取不同库存战略是再正常不过的现象，但过高的库存同样会带来流动性风险，过低的库存也会带来市场丢份的风险，贸易环境的不确定性对于买方的库存管理及现金流给付能力提出了更高的要求，产品试错的风险一再加大，同样带来了库存去化风险。应付账款仅仅依赖库存去化的买方风险将显著加大。 5、消费者信心影响外需，企业调价策略分化经营。 因为提价所导致的通胀抬升，最终考验的还是消费者信心，因为普通美国民众还是非常依赖于低廉消费的，怎么样的商品定位怎么样的价格，市场标签是深入于心的，此时最好的办法是更换新品，更换价格，但中美贸易摩擦让绝大多数买方放慢了新品开发的进度，而不同企业间的价格置换策略将直接挑战消费者的神经，间接影响消费者感受及忠诚度。企业分化亦将更加突出。短期内，消费者因有感贸易摩擦不排除加大采购，中长期外需下滑在所难免。 通胀压力已有显现（美国劳工部） CPI显著回升（美国劳工部） 6、金融风险传导买方债务危机扩大。 企业背后是金融 当前美联储进一步加息缩表的预期已经下降，但通胀的抬升会引发美联储的关注。同时，因为广大金融机构预期部分美国进口商及零售商会受贸易战波及，金融信贷资源在投放上难免会出现回避乃至回撤。部分美国进口商可能面临利率升高甚至无法筹资的困境，而当筹资成本升高或本身经营风险加大，持有零售商股份的投资机构可能也会改变其投资策略，明哲保身，导致相关零售商的估值下降，从而进一步引发筹资困难，形成恶性循环。买方评级下降，债期提前到达，利率对价抬升，都将成为压倒高杠杆经营企业的稻草。 7、供应链重整风险。 眼下正是供应链条的动荡期、调整期、施压期，短期内突然加征超额关税，美国的供应链重构无法一蹴而就，但大家都在不遗余力地寻找可能替代，与原有供应伙伴的关系如何保持取舍，新晋供应伙伴的质量体系如何保证，都将成为一大挑战。 美国目前也是这么干的。根据中国海关总署统计，2019年1月至4月中国对美出口累计同比下降9.7%（美元值，下同），已连续5个月下降，其中4月单月对美出口已同比下探至13.1%。与此同时，越南一季度对美出口却激增40.2%，今年一季度，中国和加拿大成为仅有的对美出口下降的前12大贸易伙伴。订单迁转速度发人深省。 美国一季度进口强劲且分化 尝试摆脱中国 对于供应体系偏全球化，且早有谋篇布局的买方而言，贸易摩擦的可替换性显然较同行要好，但如何确保贸易摩擦不被和谈，第三国制造成本比中国低廉，交期品保达标，新投资国别不被纳入新轮制裁（如墨西哥），显然不是一件容易的事情；而对于那些全球化布局偏慢，甚至去中间化都偏慢的买方而言，风险自然不言而喻。培育一个新供应链需要时间，磨合需要时间，ALL IN还是不ALL IN都需要时间，也带来风险，选择如何分散篮子里的鸡蛋，考验的不仅仅是企业的策略，更是能力、胆识和财力的一种比拼，先发优势与后发优势的一种比拼。分化既是应对，又是风险。 当然贸易摩擦带来的不仅仅是风险，人民币的贬值，贸易链条的缩减，规模采购的集聚，海外仓优势的利用，自有品牌的渗透机遇，国际产能优势利用，也都是企业反馈的有利情形。希望企业化解危机，找到机遇。…